英特爾股價(jià)近期表現(xiàn)異常搶眼，連續(xù)九個(gè)交易日收漲，創(chuàng)下歷史最佳九連漲紀(jì)錄，累計(jì)漲幅高達(dá)58.29%，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)漲幅也接近40%。這一強(qiáng)勁走勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，但分析師同時(shí)提醒，當(dāng)前估值已偏高，進(jìn)一步上漲空間可能受限。

推動(dòng)英特爾股價(jià)持續(xù)攀升的核心因素包括服務(wù)器CPU市場(chǎng)需求回暖、產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)以及與特斯拉旗下Terafab達(dá)成的芯片制造合作協(xié)議。瑞銀分析師Timothy Arcuri指出，盡管短期業(yè)績(jī)預(yù)期樂(lè)觀，但當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2030年樂(lè)觀情景下的估值已達(dá)約20倍，意味著上行空間已相當(dāng)有限。不過(guò)，他仍預(yù)計(jì)該股在今年剩余時(shí)間內(nèi)將保持偏強(qiáng)走勢(shì)。

在業(yè)績(jī)預(yù)期方面，Arcuri認(rèn)為英特爾即將發(fā)布的季度財(cái)報(bào)可能表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要得益于個(gè)人電腦需求保持韌性，以及服務(wù)器CPU需求顯著回升。值得注意的是，英特爾已將服務(wù)器CPU價(jià)格上調(diào)約10%，且企業(yè)端市場(chǎng)（約占服務(wù)器CPU整體營(yíng)收的60%）需求預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，為業(yè)績(jī)提供支撐。

芯片制造業(yè)務(wù)方面，英特爾近期動(dòng)作頻頻。本月早些時(shí)候，公司宣布與Terafab建立合作伙伴關(guān)系，將為特斯拉、SpaceX及xAI生產(chǎn)芯片。Arcuri分析稱(chēng)，若英特爾俄亥俄州晶圓廠能與該合資企業(yè)實(shí)現(xiàn)整合，將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)其代工業(yè)務(wù)前景的信心，盡管這一利好更多屬于長(zhǎng)期影響。英特爾還回購(gòu)了愛(ài)爾蘭Fab 34合資企業(yè)中49%的股權(quán)，被視為優(yōu)化融資模式的重要一步。

技術(shù)層面，英特爾即將發(fā)布的14A制程節(jié)點(diǎn)工藝設(shè)計(jì)套件（PDK）被華爾街視為代工業(yè)務(wù)的關(guān)鍵催化劑。該制程被認(rèn)為對(duì)英特爾吸引外部客戶(hù)、重奪芯片制造領(lǐng)導(dǎo)地位至關(guān)重要。不過(guò)，Arcuri也坦言，盡管英特爾回購(gòu)了亞利桑那州晶圓廠半導(dǎo)體共同投資計(jì)劃（SCIP）中的部分股權(quán)，但其長(zhǎng)期盈利能力仍存在不確定性。SCIP機(jī)制允許英特爾與外部投資者共同出資支持制造業(yè)擴(kuò)張，同時(shí)保留多數(shù)控制權(quán)。