4月8日，功率器件市場(chǎng)迎來(lái)顯著波動(dòng)，多家廠商股價(jià)集體上揚(yáng)。其中，華潤(rùn)微股價(jià)漲幅接近13%，士蘭微、芯聯(lián)集成等企業(yè)漲幅均超過(guò)5%，行業(yè)漲價(jià)預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。記者通過(guò)多方采訪了解到，本輪漲價(jià)潮背后，既有成本推動(dòng)因素，也與AI算力需求爆發(fā)及全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)。

功率器件作為電力轉(zhuǎn)換的核心元件，涵蓋IGBT、MOSFET、二極管等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于光伏逆變器、儲(chǔ)能變流器及新能源汽車驅(qū)動(dòng)等領(lǐng)域。隨著生成式AI向代理式AI演進(jìn)，推理需求激增導(dǎo)致AI數(shù)據(jù)中心對(duì)功率半導(dǎo)體的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。據(jù)行業(yè)分析，AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）電源已成為繼傳統(tǒng)能源領(lǐng)域后的又一重要增量市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)廠商中，華潤(rùn)微已形成覆蓋AI服務(wù)器一代至三代架構(gòu)的完整產(chǎn)品線，其電源產(chǎn)品涵蓋一級(jí)至三級(jí)供電系統(tǒng)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，雖然當(dāng)前AI相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)收占比尚不及光伏儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，但增速顯著，未來(lái)可能將低空經(jīng)濟(jì)、泛機(jī)器人等新興領(lǐng)域產(chǎn)品獨(dú)立拆分運(yùn)營(yíng)。芯聯(lián)集成作為全球前十的晶圓代工廠，在AI服務(wù)器電源領(lǐng)域布局深遠(yuǎn)，不僅掌握SST固態(tài)變壓器技術(shù)，還構(gòu)建了從一級(jí)到三級(jí)電源的全產(chǎn)品矩陣。

全球產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張。海外廠商逐步淘汰8英寸成熟制程產(chǎn)線，轉(zhuǎn)而投向先進(jìn)封裝或12英寸晶圓升級(jí)，導(dǎo)致功率器件供給端持續(xù)收縮。芯聯(lián)集成董事長(zhǎng)趙奇指出，本輪漲價(jià)周期由AI服務(wù)器需求爆發(fā)、8英寸晶圓產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊張及原材料成本上漲三重因素共同驅(qū)動(dòng)。英飛凌等國(guó)際巨頭已率先上調(diào)部分功率開(kāi)關(guān)器件價(jià)格，國(guó)內(nèi)華潤(rùn)微、捷捷微電等企業(yè)也跟進(jìn)調(diào)整報(bào)價(jià)。

行業(yè)盈利狀況有望顯著改善。芯聯(lián)集成在近期投資者交流會(huì)上預(yù)計(jì)，2026年公司營(yíng)收將突破100億元，AI業(yè)務(wù)占比或超10%，成為重要增長(zhǎng)極。該公司通過(guò)提供"功率器件+隔離驅(qū)動(dòng)+MCU+磁器件"的系統(tǒng)級(jí)代工方案，已構(gòu)建起完整的技術(shù)壁壘。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，功率器件漲價(jià)將直接推動(dòng)國(guó)內(nèi)廠商毛利率回升，行業(yè)整體國(guó)產(chǎn)化率已提升至15%-20%，其中IGBT和碳化硅器件國(guó)產(chǎn)化率達(dá)35%。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，中國(guó)作為全球最大功率半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，2025年預(yù)計(jì)占據(jù)全球38.6%的市場(chǎng)份額。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在中高端領(lǐng)域持續(xù)突破，未來(lái)3-5年功率半導(dǎo)體有望成為首個(gè)實(shí)現(xiàn)完全自主可控的半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域。當(dāng)前，比亞迪半導(dǎo)體、斯達(dá)半導(dǎo)等企業(yè)正在加速技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)生態(tài)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。