華商雙驅(qū)優(yōu)選混合基金經(jīng)理陳恒在投資領(lǐng)域深耕多年，形成了一套獨(dú)特且成熟的投資理念。在他眼中，投資并非單純比拼誰(shuí)獲取信息的速度更快，更關(guān)鍵的是對(duì)信息認(rèn)知的深度。陳恒以均衡配置為投資核心，以精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的為重要手段，始終堅(jiān)守長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，致力于為投資者帶來(lái)可持續(xù)的穩(wěn)健回報(bào)。

陳恒巧妙地將《孫子兵法》中“道、天、地、將、法”這決定戰(zhàn)爭(zhēng)勝負(fù)的五大要素，融入到自己的投資框架之中，以此作為投資決策的重要指引。具體而言，“道”代表著投資的核心本質(zhì)，要求聚焦具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，堅(jiān)守價(jià)值本源，不盲目追逐短期題材炒作；“天”意味著要密切觀(guān)察行業(yè)景氣周期，即便相關(guān)標(biāo)的估值較低，但若所處行業(yè)景氣度處于下行趨勢(shì)，也不會(huì)將其納入選股范圍，只有順勢(shì)而為才能把握時(shí)代發(fā)展帶來(lái)的紅利；“地”強(qiáng)調(diào)注重估值的合理位置，避免追高那些短期過(guò)熱的板塊；“將”指的是選股的核心能力，需要在細(xì)分領(lǐng)域中精心挑選出真正具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭標(biāo)的；“法”則是指建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，靈活運(yùn)用多種金融工具進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整與風(fēng)險(xiǎn)管理。

在行為學(xué)領(lǐng)域，決策風(fēng)格主要分為最優(yōu)化決策與滿(mǎn)意化決策兩類(lèi)。最優(yōu)化決策追求絕對(duì)的最優(yōu)解，然而常常會(huì)因?yàn)檫^(guò)度權(quán)衡而陷入猶豫不決的境地；滿(mǎn)意化決策則滿(mǎn)足于足夠好的方案，但可能由于標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低而錯(cuò)失一些良好的機(jī)會(huì)。陳恒希望在這兩種決策風(fēng)格之間找到平衡，既不苛求完美無(wú)缺，也不妥協(xié)于平庸之選。他以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯繛榛A(chǔ)，選擇那些具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力、估值合理且風(fēng)險(xiǎn)可控的標(biāo)的。

在陳恒看來(lái)，均衡配置并非簡(jiǎn)單地分散持倉(cāng)，而是要基于產(chǎn)業(yè)邏輯以及相關(guān)標(biāo)的的估值情況，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化投資組合的性?xún)r(jià)比。以他管理的華商雙驅(qū)優(yōu)選混合基金為例，該基金的持倉(cāng)較為均衡。截至2025年底，基金重點(diǎn)配置了電力設(shè)備與有色金屬板塊，對(duì)下游消費(fèi)行業(yè)的整體配置相對(duì)較少。陳恒表示，在2025年底，他對(duì)基金持倉(cāng)進(jìn)行了再均衡操作，提高了基礎(chǔ)化工、機(jī)械制造與傳媒游戲等板塊的配置比例。

談及后續(xù)的投資策略，陳恒表示將圍繞確定性和成長(zhǎng)這兩條線(xiàn)索，繼續(xù)堅(jiān)持均衡策略。一方面，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注估值合適、確定性較高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，努力從充滿(mǎn)不確定性的市場(chǎng)中尋找確定性；另一方面，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是大勢(shì)所趨，他會(huì)在這一過(guò)程中積極挖掘護(hù)城河較高、競(jìng)爭(zhēng)力可持續(xù)的標(biāo)的。

對(duì)于后市，陳恒認(rèn)為，隨著市場(chǎng)估值的動(dòng)態(tài)調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)邏輯的持續(xù)演進(jìn)，A股市場(chǎng)有望呈現(xiàn)出主線(xiàn)更加豐富、結(jié)構(gòu)更趨均衡的態(tài)勢(shì)。他表示，受益于全球需求與價(jià)值重估，有色金屬板塊的風(fēng)險(xiǎn)收益比仍然處于具備吸引力的區(qū)間。他也較為關(guān)注電力設(shè)備、化工及航空等方向。