在2025年Inclusion外灘大會的圓桌論壇上，一場關(guān)于“AI應(yīng)用落地首戰(zhàn)：智能體時代是否降臨”的激烈討論吸引了眾多關(guān)注。由36氪CEO馮大剛主持，明勢創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人黃明明、BAI資本創(chuàng)始及管理合伙人龍宇、螞蟻集團副總裁兼戰(zhàn)略投資及企業(yè)發(fā)展部總裁紀綱等頭部機構(gòu)投資人齊聚一堂，共同探討智能體發(fā)展的現(xiàn)狀與未來。

論壇伊始，馮大剛拋出問題：什么造就了智能體的爆發(fā)？投資人們觀點各異，形成了“樂觀派”與“悲觀派”的分野。黃明明是典型的“樂觀派”，他指出，中國在過去20年積累了大量移動互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品能力，未來全球頂尖的Agent，三分之二有望來自中國。他以投過的GenSpark、Lovart、Sheet0等熱門Agent為例，強調(diào)中國創(chuàng)業(yè)者的優(yōu)勢。

黃明明進一步從技術(shù)層面分析，過去2到3年，推理側(cè)運算量成本大幅降低，MoE架構(gòu)又使計算成本下降。模型方面，從DeepSeek年初的R1到Claude3.5和4.0，模型具備了調(diào)用工具和規(guī)劃能力，讓Agent的任務(wù)完成度大幅提升，用戶重復(fù)使用率和付費意愿增強。他預(yù)測，8 - 12個月內(nèi)Agent任務(wù)完成度能達到60分，解鎖更多工作。

然而，“悲觀派”的龍宇有著不同看法。她認為當(dāng)下Agent的爆發(fā)離不開用戶前所未有的寬容，但在金融等零容忍度場景，Agent仍無法大規(guī)模落地，且留給Agent的“窗口期”不長，大家會越來越較真。她指出，雖然中美創(chuàng)業(yè)者都有進展，但模型本身的智能集中度等方面，國外仍領(lǐng)先。

在兩派觀點之間，紀綱給出了中間派建議。他認為創(chuàng)業(yè)者可以先從高容忍度場景切入，如需要與真人交互的工具類場景，以及提供情緒價值的陪伴場景。他以線下房屋中介和提供情感陪伴的場景為例，說明在這些場景中人們對Agent有較高容忍度。

對于AI應(yīng)用的爆發(fā)路徑，紀綱認為會從邊緣場景開始。一些線下類工具型服務(wù)，如房屋中介，交互頻次低但有機會；還有提供娛樂和情感價值的場景，都有可能成為高容忍度場景的突破口。而需要精確數(shù)據(jù)完成工作、形成閉環(huán)的場景，還需等待模型和Agent能力進一步提升。

在盈利問題上，黃明明表示，對于AI效率工具，若一年內(nèi)不盈利是不可接受的，因為效率項的關(guān)鍵是完成度和用戶付費意愿；而C端娛樂向應(yīng)用，商業(yè)模式可能仍以廣告為主。龍宇則認為商業(yè)模式仍在探索中，以千島公司為例，其二手交易平臺和社區(qū)業(yè)務(wù)并行發(fā)展，兩條腿走路也能支撐公司長久發(fā)展。

當(dāng)被問及第一個超級應(yīng)用何時爆發(fā)時，龍宇認為已經(jīng)爆發(fā)，全球范圍內(nèi)OpenAI憑借ChatGPT成為超級應(yīng)用，且未來與第二名差距會迅速拉大。對于超級應(yīng)用個體與平臺誰先出現(xiàn)的問題，龍宇指出平臺型公司正全方位推出重要應(yīng)用，以定義新的交互范式。

在討論AI創(chuàng)業(yè)者的特點時，黃明明認為這一波創(chuàng)業(yè)者與互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者各有特色。AI時代，能做出偉大產(chǎn)品的人身上得有點“人味”，不完美的人可能做出相對完美甚至偉大的產(chǎn)品。龍宇則認為在創(chuàng)造性領(lǐng)域EQ更重要，但未來領(lǐng)導(dǎo)Agent團隊的人需要不一樣的領(lǐng)導(dǎo)力和素質(zhì)。紀綱觀察到，這一代創(chuàng)業(yè)者更年輕，技術(shù)難度略高，且很多是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)機會巨大。