近期，隨著A股市場多家上市公司陸續(xù)披露一季度財報，機(jī)構(gòu)投資者迅速展開對相關(guān)企業(yè)的調(diào)研活動。科技行業(yè)成為關(guān)注焦點，潤澤科技、藍(lán)思科技和螢石網(wǎng)絡(luò)三家公司在一季報發(fā)布后均吸引超過百家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，顯示出資本市場對科技板塊的高度興趣。

數(shù)據(jù)顯示，在已公布一季報或業(yè)績快報的A股公司中，本月共有13家企業(yè)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，覆蓋電子、計算機(jī)、化工和通信等多個領(lǐng)域。開源證券策略分析師指出，機(jī)構(gòu)調(diào)研相比財務(wù)數(shù)據(jù)具有時效性強(qiáng)、信息維度豐富的特點，是資本市場信息傳遞和價值發(fā)現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)。電子行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，除上述三家企業(yè)外，天德鈺、海光信息等公司也獲得大量機(jī)構(gòu)關(guān)注。電力設(shè)備行業(yè)的許繼電氣、計算機(jī)行業(yè)的迪普科技以及基礎(chǔ)化工行業(yè)的鹽湖股份等企業(yè)同樣受到較高關(guān)注。

潤澤科技作為近期最受關(guān)注的企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)涉及數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。其4月13日舉辦的業(yè)績說明會吸引東方證券、廣發(fā)證券等186家機(jī)構(gòu)參與。財報顯示，公司一季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.82億元，同比增長35.35%。在回應(yīng)機(jī)構(gòu)提問時，公司管理層表示，近三年國內(nèi)Token需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長，隨著智能應(yīng)用規(guī)模化落地，未來Token使用量有望進(jìn)一步擴(kuò)大。目前公司在廊坊、佛山和惠州園區(qū)的在建項目均已售罄，平湖、重慶和巴淡島園區(qū)的算力中心正在商務(wù)洽談中，市場需求持續(xù)旺盛。

藍(lán)思科技雖然一季度業(yè)績承壓，歸母凈利潤虧損1.5億元且同比轉(zhuǎn)負(fù)，但仍吸引瑞銀、東吳證券等117家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司解釋稱，消費電子存儲器件缺貨漲價導(dǎo)致部分客戶需求下調(diào)，疊加客戶機(jī)型迭代和匯率波動影響，造成業(yè)績下滑。其中匯率因素對利潤產(chǎn)生約5億元負(fù)面影響。另一家科技企業(yè)螢石網(wǎng)絡(luò)則實現(xiàn)一季度歸母凈利潤1.83億元，同比增長32.3%。作為全球領(lǐng)先的智能視覺物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商，公司在調(diào)研中透露，AI應(yīng)用時代已全面到來，一季度毛利率提升主要得益于高毛利產(chǎn)品占比提高和云業(yè)務(wù)盈利改善。

伴隨財報披露，券商機(jī)構(gòu)也根據(jù)最新數(shù)據(jù)調(diào)整個股評級。過去兩周內(nèi)，6家企業(yè)評級獲上調(diào)，3家被下調(diào)。業(yè)績表現(xiàn)仍是評級調(diào)整的核心依據(jù)。例如，方正證券將永和股份評級上調(diào)至"強(qiáng)烈推薦"，基于其制冷劑業(yè)務(wù)量價齊升的預(yù)期；東吳證券看好富士達(dá)在射頻連接器領(lǐng)域的領(lǐng)軍地位，將其評級上調(diào)至"買入"。相反，丸美生物、高平電氣和金地集團(tuán)因短期業(yè)績壓力被下調(diào)評級，其中金地集團(tuán)被認(rèn)為仍處于化解債務(wù)和修復(fù)經(jīng)營的過程中。

從機(jī)構(gòu)觀點來看，分析師普遍對中國制造業(yè)的全球競爭力保持信心。國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，中國制造業(yè)在2021年全球供應(yīng)鏈危機(jī)和2022年俄烏沖突中已完成兩次"壓力測試"，分別驗證了交付能力和成本優(yōu)勢。當(dāng)前中東油氣市場波動可能帶來第三次價值重估機(jī)會。中國制造業(yè)的優(yōu)勢體現(xiàn)在四個方面：對中東油氣依賴度較低、能源自給率高、煤化工替代能力強(qiáng)、新能源車滲透率領(lǐng)先，這些因素使其在高油價環(huán)境下更具韌性。

華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，當(dāng)前市場反彈并非短期現(xiàn)象，而是基于PPI轉(zhuǎn)正帶來的盈利修復(fù)預(yù)期。3月PPI同比增長0.5%，結(jié)束41個月負(fù)增長，為市場注入信心。行業(yè)配置方面，建議短期關(guān)注AI科創(chuàng)、創(chuàng)新藥和新能源領(lǐng)域，中期布局周期資源品，同時從戰(zhàn)略高度看好中游制造板塊。東方證券則維持"震蕩慢牛"判斷，認(rèn)為指數(shù)回調(diào)是布局良機(jī)，中長期資金入市等積極因素將持續(xù)支撐市場表現(xiàn)。