證券行業(yè)在2025年展現(xiàn)出強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)與市場(chǎng)活躍度提升為行業(yè)注入新動(dòng)能。A股市場(chǎng)全年成交額突破400萬(wàn)億元，日均成交額達(dá)1.73萬(wàn)億元，券商板塊迎來(lái)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇。上市券商普遍實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回升，但內(nèi)部呈現(xiàn)明顯分化格局。

頭部券商維持領(lǐng)先地位，中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券穩(wěn)居行業(yè)前三。其中，國(guó)泰海通受益于重組整合，營(yíng)收與凈利潤(rùn)增幅均超80%。中小券商中，國(guó)聯(lián)民生以10.01億元凈利潤(rùn)、400%的增幅領(lǐng)跑，湘財(cái)證券凈利潤(rùn)增長(zhǎng)亦超300%。不過(guò)，東興證券成為例外，其營(yíng)業(yè)收入同比下降49.73%至47.11億元，凸顯行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇下的生存壓力。

行業(yè)薪酬結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著調(diào)整。統(tǒng)計(jì)顯示，28家上市券商中有21家管理層薪酬同比下降，申萬(wàn)宏源降幅達(dá)37.41%，華鑫股份與中國(guó)銀河降幅均超30%。國(guó)聯(lián)民生成為少數(shù)逆勢(shì)上漲的案例，管理層薪酬同比上漲69.24%至2478.22萬(wàn)元。廣發(fā)證券、中信證券等6家券商董事及高管薪酬總額仍超2000萬(wàn)元，但整體行業(yè)薪資水平已回歸理性區(qū)間。

高管高薪現(xiàn)象明顯降溫。2019至2021年期間，中信證券、中金公司等機(jī)構(gòu)曾有23名高管年薪超2000萬(wàn)元，而2025年僅東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)年薪突破400萬(wàn)元，廣發(fā)證券林傳輝以361.7萬(wàn)元次之，中信證券張佑君年薪穩(wěn)定在230萬(wàn)元左右。董事長(zhǎng)群體中，僅有9人年薪超百萬(wàn)，且中信建投、國(guó)海證券等機(jī)構(gòu)新任董事長(zhǎng)薪酬因任職時(shí)間較短，存在后續(xù)調(diào)整空間。

國(guó)際化業(yè)務(wù)成為薪酬高地。中信證券五名最高薪員工均來(lái)自境外子機(jī)構(gòu)，合計(jì)薪酬達(dá)6526.6萬(wàn)元，其中一人薪酬超1500萬(wàn)元。中金公司同樣呈現(xiàn)類(lèi)似特征，其2025年五名最高薪人士薪酬合計(jì)2612.2萬(wàn)元，最高者薪酬介于550萬(wàn)至700萬(wàn)元區(qū)間，且均非董事或監(jiān)事職位。這一趨勢(shì)反映出頭部券商正在通過(guò)全球化布局優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)。