近日發(fā)布的《2026年歐洲移動(dòng)出行初創(chuàng)企業(yè)報(bào)告》指出，歐洲移動(dòng)出行領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革，資本泡沫逐漸消退，行業(yè)進(jìn)入以盈利為導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。盡管風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）規(guī)模持續(xù)收縮，但企業(yè)投資、并購(gòu)活動(dòng)及多元化融資渠道表現(xiàn)活躍，人工智能與實(shí)體技術(shù)融合、供應(yīng)鏈自主化、軍民兩用技術(shù)成為資本追逐的新方向。

從全球格局看，歐洲在全球融資份額從25%降至18%，落后于美國(guó)的39%，但交易數(shù)量仍以39%的占比位居全球首位。倫敦、巴黎躋身全球移動(dòng)出行樞紐前五，慕尼黑、阿姆斯特丹等城市進(jìn)入前20名。英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)成為歐洲融資前三甲，希臘、芬蘭、意大利等國(guó)增速顯著。在細(xì)分領(lǐng)域，B2B模式融資占比達(dá)74%，較十年前大幅提升；數(shù)字輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)融資穩(wěn)定在50%，硬科技硬件融資占比25%，較2023年峰值回落。值得注意的是，移動(dòng)出行在歐洲氣候科技融資中的占比降至20%，為十年最低，但仍居第二大細(xì)分領(lǐng)域。女性創(chuàng)始人企業(yè)融資占比僅7%，低于歐洲平均水平，性別差距問(wèn)題依然突出。

賽道分化趨勢(shì)明顯。電動(dòng)出行與電池材料融資大幅回落至2018年水平，資本轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)落地階段，部分資金流向人工智能領(lǐng)域。物流配送融資規(guī)模居首，汽車制造、出行服務(wù)融資下滑，而汽車交易租賃、導(dǎo)航測(cè)繪融資同比大增90%和34%，成為亮點(diǎn)。人工智能成為核心驅(qū)動(dòng)力，實(shí)體AI深度滲透車隊(duì)管理、能源優(yōu)化及運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，自動(dòng)駕駛、智能物流、車隊(duì)管理為主要應(yīng)用場(chǎng)景。軍民兩用技術(shù)融資五年增長(zhǎng)4倍，無(wú)人車、無(wú)人機(jī)系統(tǒng)表現(xiàn)突出。

退出市場(chǎng)呈現(xiàn)“并購(gòu)活躍、IPO冷清”的特征。2025年，并購(gòu)與收購(gòu)成為主要退出方式，交易規(guī)模達(dá)35億美元，而IPO僅有一例通過(guò)SPAC上市，數(shù)量大幅縮減。行業(yè)生態(tài)日趨成熟，超3500家VC支持企業(yè)中，82家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超1億美元或估值超10億美元，融資轉(zhuǎn)化率高于歐洲平均水平。

報(bào)告指出，歐洲移動(dòng)出行行業(yè)正從初創(chuàng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)整合，盈利優(yōu)先、技術(shù)務(wù)實(shí)、跨界融合成為核心方向。實(shí)體AI、電池全生命周期管理、公共交通智能化及自主供應(yīng)鏈將成為未來(lái)投資主線。歐洲需加大硬科技長(zhǎng)期投入，把握實(shí)體AI競(jìng)爭(zhēng)機(jī)遇，以鞏固全球出行創(chuàng)新地位。