稻草熊娛樂（02125）近日公布了截至2025年12月31日的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示公司全年收入約10.29億元，較上一年度的11.25億元下降8.5%。毛利方面，從1.52億元減少至1.17億元，降幅達(dá)23.0%。盡管年度虧損由296萬元收窄至253.8萬元，降幅為14.26%，但董事會(huì)仍決定不派發(fā)股息。

報(bào)告指出，收入下滑的主要原因是分集類內(nèi)容播映權(quán)許可收入減少。2025年，公司投資、制作并播映的短劇集數(shù)量增加，但單部劇集的集數(shù)、投資規(guī)模和收入均有所下降。同時(shí)，長劇集方面，各播出平臺縮減了采購預(yù)算，導(dǎo)致每部分集類內(nèi)容的收入減少。分集類內(nèi)容播映權(quán)許可收入從2024年的11.24億元降至9.66億元，成為整體收入下降的主因。

在業(yè)務(wù)布局上，稻草熊娛樂持續(xù)推進(jìn)影視內(nèi)容的多元化發(fā)展。2025年上半年，公司推出的《三叉戟2》在多平臺同步播映，下半年《赴山?！放c《雙軌》相繼上線并獲得較高熱度。短劇集領(lǐng)域，《漂白》和《烏云之上》也收獲了良好的市場反饋。公司正在進(jìn)行IP全生命周期開發(fā)，并積極拓展海外市場，助力內(nèi)容出海。

值得關(guān)注的是，定制分集類內(nèi)容承制收入在2025年首次達(dá)到6070萬元，成為新的收入增長點(diǎn)。公司還披露了待播映的分集類內(nèi)容及籌備中的劇集項(xiàng)目，包括電視劇《偷走他的心》和網(wǎng)絡(luò)劇《末路狂花》等，顯示出其在內(nèi)容儲備上的持續(xù)投入。

稻草熊娛樂集團(tuán)成立于2014年，前身為江蘇稻草熊影業(yè)有限公司，總部位于江蘇南京，法定代表人為劉小楓。公司業(yè)務(wù)涵蓋電視劇及網(wǎng)劇的投資、開發(fā)、制作及發(fā)行，并于2021年1月15日在香港上市。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)股東權(quán)益信息，演員劉詩詩仍為公司的間接持股股東，持股比例為10.42%。

截至2025年12月31日，公司的資產(chǎn)凈值約為17.59億元，較上一年度的17.53億元增長0.3%。盡管面臨行業(yè)挑戰(zhàn)，稻草熊娛樂仍通過多元化內(nèi)容布局和海外市場拓展，努力保持業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。