12月10日，A股市場三大指數(shù)集體呈現(xiàn)走弱態(tài)勢。其中，算力、半導體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股出現(xiàn)明顯回調(diào)，這一現(xiàn)象主要受到國產(chǎn)芯片設(shè)計領(lǐng)域龍頭企業(yè)海光信息與中科曙光終止合并計劃，以及H200芯片有條件放開的消息影響。與之形成對比的是，航空航天和衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)因組網(wǎng)進程加速、發(fā)射活動提振而表現(xiàn)強勁，消費、畜牧等板塊也出現(xiàn)了一定程度的修復。

在市場波動加劇的背景下，投資者面臨一個核心難題：如何在把握市場整體發(fā)展機遇的同時，有效降低凈值大幅回撤帶來的壓力。傳統(tǒng)指數(shù)跟蹤策略往往要求投資者承受市場的全部波動，而量化增強策略則通過系統(tǒng)化、專業(yè)化的量化模型，在獲取市場整體收益（β）的基礎(chǔ)上，進一步追求超越基準的超額收益（α）。這種策略為投資者提供了新的選擇。

在此環(huán)境下，以長期布局為目標的大盤寬基增強策略展現(xiàn)出獨特價值。招商上證增強ETF（認購代碼：563933）于12月10日正式啟動發(fā)行，該產(chǎn)品通過專業(yè)量化手段為投資上證指數(shù)提供升級方案。從歷史表現(xiàn)來看，上證指數(shù)在2020年至2025年10月底的區(qū)間漲幅達29.66%，年化收益率4.71%，年化夏普比率0.27，這三項指標均優(yōu)于滬深300和深證成指。

在2021至2023年的市場調(diào)整期，上證指數(shù)的抗跌性更為突出。數(shù)據(jù)顯示，這三年間該指數(shù)的年度回撤幅度均小于滬深300和深證成指，下行防御能力顯著，整體表現(xiàn)出較強的韌性。這種特性為量化增強策略提供了良好的基礎(chǔ)條件。

上證增強ETF錨定上證綜合指數(shù)這一覆蓋滬市全市場的經(jīng)典寬基指數(shù)，其行業(yè)分布均衡、個股權(quán)重分散的特點，為量化模型的主動選股創(chuàng)造了有利條件。該產(chǎn)品采用多因子量化增強模型，綜合評估價值、成長、盈利、運營、分析師一致預期、市場行為等多個維度的因子指標，全程由專業(yè)量化模型驅(qū)動運作。

擬任基金經(jīng)理王寧遠具備超過7年的投研經(jīng)驗和4年以上的組合管理經(jīng)驗。他將運用Alpha模型和風險模型構(gòu)建量化組合：Alpha模型以爭取超額收益為目標，主要采用傳統(tǒng)多因子策略，并輔以靈活性更高的衛(wèi)星策略；風險模型則致力于控制組合的跟蹤誤差，使組合在市值、風格等方面與跟蹤指數(shù)保持一致，力求實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)健的超額收益。

當前市場環(huán)境下，投資者需要重新審視投資工具的選擇。對于那些既看好中國經(jīng)濟長期發(fā)展?jié)摿Γ窒Ｍㄟ^專業(yè)策略降低波動、追求超越指數(shù)回報的投資者而言，這只為經(jīng)典寬基配備"量化引擎"的上證增強ETF（認購代碼：563933）提供了一個值得關(guān)注的選項。

風險提示：文中提及的指數(shù)成份股僅用于展示目的，個股描述不構(gòu)成任何投資建議。本文所含信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、表述等）均僅供投資者參考。投資人需對自主決策的投資行為承擔全部責任。基金投資存在風險，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，投資需謹慎。