馬斯克與OpenAI的“世紀恩怨”剛落下帷幕，兩家科技巨頭又迅速轉向資本市場，展開了一場IPO競速賽。此前，馬斯克對OpenAI提起的訴訟因超過訴訟時效被法院駁回，但這并未阻止他迅速調整戰略——SpaceX火速提交了納斯達克上市申請，而OpenAI也不甘示弱，被曝正緊鑼密鼓籌備秘密遞表。

根據SpaceX提交的招股書，公司計劃以“SPCX”為代碼在納斯達克掛牌，目標募資規模高達750億美元，估值突破2萬億美元。若成功上市，這一數字將遠超沙特阿美2019年創下的294億美元IPO紀錄。招股書顯示，SpaceX的財務構成呈現“三合一”特征——除核心火箭業務外，還整合了馬斯克旗下AI公司xAI和社交平臺X的財務數據，理由是這三家企業均處于其“共同控制”之下。

從具體業務表現來看，SpaceX的火箭發射業務仍面臨虧損困境。2025年數據顯示，該板塊營收40.86億美元，但運營虧損達6.57億美元，其中星艦項目單年研發投入就高達30億美元。相比之下，衛星通信業務成為主要盈利支柱，同期營收113.87億美元，運營利潤44.23億美元，營收同比增長49.8%，利潤增幅更是達到120.4%。而AI業務則呈現“高投入、高虧損”特征——2025年營收32.01億美元，虧損卻高達63.55億美元，相關支出總額達127.27億美元，2026年第一季度單季支出更飆升至77.23億美元。

在股權結構設計上，馬斯克延續了其“強勢控制”風格。通過雙層股權機制，他持有的B類股享有10倍于A類股的投票權，使其實際投票權占比高達85.1%。B類股東還被賦予直接選舉董事會過半席位的特權，而SpaceX也因此被歸類為“受控公司”，可豁免部分獨立董事監管要求。這種架構引發市場熱議，有分析指出，這實質上為馬斯克提供了“一人獨裁”的制度保障。

招股書中最令行業震驚的，是SpaceX與AI公司Anthropic達成的巨額云服務協議。根據今年5月公布的細節，Anthropic將以每月12.5億美元的價格，租用SpaceX位于Colossus和Colossus II數據中心的算力資源，合同期限至2029年5月。按此計算，該協議年收入達150億美元，接近SpaceX當前年營收的80%。這種“自研大模型與對外出租算力并行”的策略，被招股書美化為“雙重變現策略”，甚至暗示將進一步拓展此類業務——盡管這可能直接與OpenAI形成競爭關系。

另一邊，OpenAI的IPO進程同樣緊鑼密鼓。在擊退馬斯克訴訟的次日，公司即被曝將啟動秘密遞表程序，目標是在未來數天至數周內完成申請，甚至有消息稱CEO奧特曼希望趕在9月前掛牌。高盛與摩根士丹利已被選定為聯席主承銷商。盡管OpenAI最新估值為8520億美元，低于SpaceX的2萬億美元目標，但其背后有1220億美元承諾融資支撐，且宣稱月營收已達20億美元，全球影響力不容小覷。

這場IPO競速背后，是AI行業資本化的集體狂奔。除SpaceX與OpenAI外，Anthropic也被曝計劃于2026年上市，三家企業可能共同吸走全球IPO市場相當比例的資金。有市場觀察人士指出，馬斯克與OpenAI的訴訟戰意外成為行業催化劑，迫使各方加速資本運作以鞏固優勢地位。

值得一提的是，SpaceX的招股書因其“科幻色彩”引發廣泛討論。文件開篇引用馬斯克名言，正文穿插大量火箭與星空圖片，甚至將“在月球和火星建城”“推動人類邁向卡爾達肖夫II型文明”等愿景寫入總潛在市場分析——該板塊估算的28.5萬億美元市場規模中，AI相關占比高達26.5萬億美元。這種將商業計劃與宇宙探索理想相結合的表述方式，被網友戲稱為“馬斯克式IPO宣言”。