神州數(shù)碼（000034.SZ）近日發(fā)布的2025年度財務(wù)報告顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入1437.51億元，較上年增長12.16%，但歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降30.52%至5.23億元。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)，錄得-24.26億元，同比大幅下滑196.85%。公司同時宣布每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.73元（含稅）并轉(zhuǎn)增4股的利潤分配方案。

業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢。自有品牌產(chǎn)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)74.4億元營收，同比增長62.4%，稅后凈利潤達(dá)7753.6萬元，增長9.7%。AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入達(dá)330.3億元，同比增長47.7%，成為增長主要驅(qū)動力。公司解釋現(xiàn)金流惡化主要源于市場對算力設(shè)備、芯片及存儲產(chǎn)品的旺盛需求，導(dǎo)致原材料采購規(guī)模大幅增加，相關(guān)備貨與項目交付節(jié)奏及市場價格波動高度匹配。

管理層人事調(diào)整引發(fā)市場關(guān)注。財務(wù)總監(jiān)陳平因個人原因辭去職務(wù)，轉(zhuǎn)任戰(zhàn)略投資顧問，其2024年4月上任以來任職不足兩年，2025年獲得稅前報酬267萬元。新任財務(wù)總監(jiān)李京此前擔(dān)任副總裁，2024年1月曾因工作調(diào)動被解聘。首席執(zhí)行官王冰峰亦辭去行政職務(wù)，由李映接任，其繼續(xù)擔(dān)任聯(lián)席董事長及董事。

實控人股權(quán)凍結(jié)事項持續(xù)發(fā)酵。董事長郭為所持1.55億股公司股份已全部被司法凍結(jié)，涉及市值超51億元。凍結(jié)源于其婚姻家庭糾紛引發(fā)的離婚訴訟，2025年1月首次凍結(jié)50%股權(quán)后，2月追加凍結(jié)剩余股份，凍結(jié)期限均為三年。該案件受理法院同時實施了本次凍結(jié)措施。

高管團隊穩(wěn)定性問題凸顯。除上述變動外，2025年4月至9月期間，公司還經(jīng)歷四次人事調(diào)整：董事葉海強因工作安排辭職；獨立董事彭龍因接受調(diào)查被免職；副總裁呂敬因個人原因離職；獨立董事凌震文因連續(xù)任職六年按規(guī)定卸任。資本市場對管理層頻繁變動反應(yīng)消極，年報發(fā)布次日股價下跌4.14%，收報33.37元/股。