近期，A股市場(chǎng)迎來年報(bào)披露高峰期，存儲(chǔ)與AI算力板塊成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。截至目前，已有140家上市公司正式發(fā)布2025年年報(bào)，超3000家公司通過業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告形式披露經(jīng)營(yíng)情況。數(shù)據(jù)顯示，AI算力與存儲(chǔ)行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，多只龍頭股凈利潤(rùn)同比增幅超100%，成為帶動(dòng)市場(chǎng)反彈的核心力量。

AI算力領(lǐng)域，寒武紀(jì)與中際旭創(chuàng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為亮眼。寒武紀(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%，凈利潤(rùn)達(dá)20.59億元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，市場(chǎng)拓展成效顯著。中際旭創(chuàng)則以382.4億元的營(yíng)收和107.99億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)下歷史新高，同比增幅分別達(dá)60.25%和108.81%。高速光模塊出貨量的增加以及運(yùn)營(yíng)效率的提升，成為推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

存儲(chǔ)板塊同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。佰維存儲(chǔ)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.96億元，同比增長(zhǎng)68.72%；凈利潤(rùn)8.67億元，同比增幅達(dá)437.56%。公司指出，存儲(chǔ)行業(yè)復(fù)蘇疊加全球頭部客戶拓展，推動(dòng)產(chǎn)品銷量大幅提升。更值得關(guān)注的是，佰維存儲(chǔ)今年1-2月預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40億至45億元，同比增長(zhǎng)340%至395%；凈利潤(rùn)15億至18億元，同比增幅高達(dá)921.77%至1086.13%。公司認(rèn)為，2026年存儲(chǔ)行業(yè)將迎來高度景氣周期，AI算力與國(guó)產(chǎn)替代需求將驅(qū)動(dòng)DRAM/NAND價(jià)格持續(xù)上漲。

行業(yè)需求爆發(fā)是推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。據(jù)Gartner預(yù)測(cè)，2026年全球AI服務(wù)器出貨量將突破150萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)超180%。由于AI服務(wù)器對(duì)存儲(chǔ)的需求是傳統(tǒng)服務(wù)器的8至10倍，僅此一項(xiàng)就將帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片需求超過1200萬顆，遠(yuǎn)超當(dāng)前全球800萬顆的產(chǎn)能，供需缺口達(dá)30%以上。供給端方面，全球存儲(chǔ)庫(kù)存周期已降至歷史低位，供應(yīng)緊張局面預(yù)計(jì)將持續(xù)至2027年。AI算力領(lǐng)域同樣面臨結(jié)構(gòu)性緊缺，高端芯片產(chǎn)能有限，國(guó)產(chǎn)芯片在技術(shù)成熟度與生態(tài)建設(shè)上仍存差距，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)供給缺口。

機(jī)構(gòu)資金對(duì)兩大板塊的布局力度持續(xù)加大。以2025年三季度末數(shù)據(jù)為例，兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)、瀾起科技等存儲(chǔ)概念股的持股機(jī)構(gòu)均超過百家，其中兆易創(chuàng)新被531家機(jī)構(gòu)持有，牛散葛衛(wèi)東已連續(xù)21個(gè)季度重倉(cāng)該股。東芯股份同樣獲得趙建平、趙吉兩位知名投資者青睞，兩人在2025年三季度分別增持7萬股和60萬股。二級(jí)市場(chǎng)上，東芯股份自去年7月底以來累計(jì)漲幅超200%。AI算力領(lǐng)域，天孚通信、中科曙光、浪潮信息等龍頭股也受到機(jī)構(gòu)追捧，天孚通信前十大股東中，7位來自公募基金，陸股通資金香港中央結(jié)算有限公司亦重倉(cāng)持有。