全球鋰電池智能裝備領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)先導(dǎo)智能（300450.SZ）正加速推進(jìn)港股上市進(jìn)程，其公開發(fā)售計(jì)劃已進(jìn)入關(guān)鍵階段。根據(jù)最新披露，公司擬全球發(fā)售9361.6萬(wàn)股H股，其中香港公開發(fā)售936.16萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售8425.44萬(wàn)股，每股最高定價(jià)45.80港元。此次發(fā)行吸引了包括Oaktree Capital、Pinpoint Asset Management、Morgan Stanley等在內(nèi)的十余家國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)參與基石投資，總認(rèn)購(gòu)金額約2.75億美元（約21.44億港元）。

值得注意的是，在眾多外資機(jī)構(gòu)中，無(wú)錫金籌作為唯一具有國(guó)資背景的投資者格外引人注目。這家由無(wú)錫市國(guó)資委實(shí)際控制的企業(yè)成立于2017年，此前已參與多家A股公司的定向增發(fā)項(xiàng)目。先導(dǎo)智能表示，基石投資者的參與不僅彰顯了市場(chǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)前景的信心，更將通過(guò)產(chǎn)業(yè)資源協(xié)同提升公司國(guó)際形象。此次基石投資者認(rèn)購(gòu)股份占發(fā)售總數(shù)的近50%，按最高定價(jià)計(jì)算將達(dá)4680.66萬(wàn)股。

公司此次戰(zhàn)略調(diào)整源于對(duì)全球資本市場(chǎng)的深度評(píng)估。此前先導(dǎo)智能曾籌劃在瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR），但最終選擇轉(zhuǎn)向港股市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，瑞士GDR市場(chǎng)日均成交額顯著低于港股，而香港作為國(guó)際金融中心，在投資者基礎(chǔ)、市場(chǎng)流動(dòng)性及融資效率方面更具優(yōu)勢(shì)。公司相關(guān)人士透露，港股上市將直接支持其在歐洲、東南亞等地的研發(fā)中心和生產(chǎn)基地建設(shè)，強(qiáng)化全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

支撐先導(dǎo)智能獲得資本青睞的，是其在新能源裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。自2002年成立以來(lái)，公司已發(fā)展為覆蓋鋰電、光伏、氫能、汽車智能產(chǎn)線等多領(lǐng)域的綜合服務(wù)商。其客戶名單涵蓋寧德時(shí)代、特斯拉、比亞迪等新能源巨頭，以及隆基綠能、晶科能源等光伏龍頭企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年先導(dǎo)智能以15.5%的市占率位居全球鋰電池智能裝備市場(chǎng)首位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額接近19%。

盡管占據(jù)行業(yè)龍頭地位，先導(dǎo)智能近年也經(jīng)歷業(yè)績(jī)波動(dòng)。2022年至2024年間，其歸母凈利潤(rùn)從23.18億元驟降至2.86億元，股價(jià)跌幅超過(guò)80%。不過(guò)最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年公司盈利有望回升至15億至18億元區(qū)間，接近2023年水平。這一復(fù)蘇得益于技術(shù)突破與海外市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)。

在技術(shù)創(chuàng)新方面，先導(dǎo)智能在固態(tài)電池、鈣鈦礦太陽(yáng)能電池等前沿領(lǐng)域取得突破。公司已構(gòu)建全固態(tài)電池量產(chǎn)整線解決方案，自主研發(fā)的XBC串焊機(jī)出貨量超30GW，鈣鈦礦設(shè)備則具備GW級(jí)量產(chǎn)能力。這些新業(yè)務(wù)雖目前營(yíng)收占比有限，但訂單增速顯著，被視為未來(lái)增長(zhǎng)的核心引擎。海外市場(chǎng)拓展同樣成效顯著，2024年海外收入占比提升至23.88%，毛利率達(dá)40.27%，顯著高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。

根據(jù)港股招股書，先導(dǎo)智能計(jì)劃將募資的40%用于全球化布局，包括在東北亞、東南亞及北美等地尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)收購(gòu)具有本地生產(chǎn)能力的專用設(shè)備供應(yīng)商。公司已在歐洲設(shè)立技術(shù)能力中心，未來(lái)將借助港股平臺(tái)進(jìn)一步強(qiáng)化海外本地化服務(wù)能力，構(gòu)建覆蓋全球主要新能源產(chǎn)業(yè)集群的研發(fā)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。