在近日于深圳舉辦的第十九屆國際金融博覽會暨2025中國金融機構(gòu)年會上，一場圍繞大財富管理行業(yè)發(fā)展的深度對話引發(fā)廣泛關注。這場由中國銀行業(yè)年會分論壇組織的圓桌會議，以“做正確的事：共創(chuàng)大財富管理長期價值”為主題，匯聚了國信證券經(jīng)濟研究所所長助理王劍、農(nóng)銀理財副總裁劉湘成、中銀理財副總裁吳金梅及渣打北亞區(qū)首席投資策略總監(jiān)鄭子豐等業(yè)內(nèi)專家，共同探討行業(yè)轉(zhuǎn)型與價值創(chuàng)造的關鍵議題。

當前中國居民財富結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷深刻變革，資金從傳統(tǒng)儲蓄向理財、基金及資本市場遷移的“存款搬家”現(xiàn)象成為核心議題。劉湘成指出，這一趨勢尚處初級階段，未來隨著市場活躍度提升，居民財富流入資本市場的規(guī)模將持續(xù)擴大。他特別強調(diào)，與2019-2021年周期相比，當前投資者風險偏好更趨理性，市場回暖尚未引發(fā)大規(guī)模入市潮。吳金梅通過數(shù)據(jù)對比揭示驅(qū)動因素：銀行定存利率從2019年的1.5%降至當前不足1%，疊加資本市場回暖，直接推動理財規(guī)模增長3萬億元、基金行業(yè)增長3.9萬億元。鄭子豐從國際視角補充，中國存款總額與A股總市值比例仍處1.5倍高位，較財富管理高峰期的1倍水平存在顯著下降空間，預示資金遷移潛力巨大。

面對客戶“既要高收益又要低波動”的矛盾需求，資管機構(gòu)正探索破解之道。劉湘成提出“合理預期管理+策略優(yōu)化”雙輪驅(qū)動模式，強調(diào)通過專業(yè)投資方法與風險模型實現(xiàn)收益風險動態(tài)平衡。鄭子豐則主張構(gòu)建跨市場多元配置體系，利用美國國債等海外高收益資產(chǎn)對沖國內(nèi)市場波動，同時通過結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品提供下行保護。他特別指出，在美元貶值背景下，加強匯率風險管理教育至關重要。吳金梅分享了中銀理財?shù)膶嵺`轉(zhuǎn)型：從傳統(tǒng)投資者教育升級為“陪伴式服務”，通過透明化產(chǎn)品投向、回撤場景及風險特征，幫助客戶建立理性投資認知。王劍以2022年理財贖回潮為例，印證了長期陪伴對平滑市場情緒的關鍵作用。

全球化資產(chǎn)配置能力被視為行業(yè)未來競爭的核心賽道。鄭子豐建議機構(gòu)區(qū)分戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術性配置策略，在產(chǎn)品端搭建跨境橋梁，既引入海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也助力A股國際化。吳金梅結(jié)合中資銀行實踐強調(diào)，跨境配置需服務國家戰(zhàn)略，在支持香港金融中心建設、“一帶一路”及離岸人民幣發(fā)展等層面發(fā)揮更大作用。她坦言，國內(nèi)機構(gòu)在跨境投研、交易及風控領域仍需向國際同行取經(jīng)，通過豐富多幣種產(chǎn)品矩陣提升全球經(jīng)營能力。劉湘成補充，行業(yè)規(guī)范統(tǒng)一性、客戶中心化投資管理體系及產(chǎn)品適配性將是長期發(fā)展方向，而吳金梅則將數(shù)字化轉(zhuǎn)型列為銀行理財子公司的核心競爭力。

在人才與平臺建設層面，鄭子豐提出“國際化人才+智能化平臺”的組合策略，通過AI投資平臺優(yōu)化產(chǎn)品篩選邏輯，為內(nèi)地投資者提供全球化分散配置選擇。這場持續(xù)數(shù)小時的對話揭示，大財富管理行業(yè)正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量競爭，專業(yè)能力深耕、服務本質(zhì)回歸與客戶長期陪伴，將成為穿越市場周期的關鍵支撐。隨著居民財富管理需求持續(xù)升級，行業(yè)參與者需在風險收益平衡、全球資源配置及數(shù)字化服務等領域構(gòu)建差異化優(yōu)勢，方能在新的增長周期中實現(xiàn)價值共創(chuàng)。