私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計顯示，截至11月26日，中國內(nèi)地私募機構持有香港9號牌的數(shù)量已突破100家大關，達到107家。這一數(shù)據(jù)標志著私募行業(yè)跨境業(yè)務發(fā)展進入新階段，其中百億級私募成為跨境布局的核心力量，累計占比接近半數(shù)。從策略類型分布看，主觀策略私募以69家占據(jù)主導地位，量化策略私募達28家，混合策略私募有10家。

今年新增的10家持牌機構中，主觀與量化策略各占5家，呈現(xiàn)均衡發(fā)展態(tài)勢。從管理規(guī)模劃分，新增機構呈現(xiàn)多層次格局：百億級機構3家（黑翼資產(chǎn)、平方和投資、致誠卓遠），50-100億機構2家（優(yōu)美利投資、前海博普資產(chǎn)），20-50億和10-20億機構各1家（弘尚資產(chǎn)、龍航資產(chǎn)），0-5億機構3家（青柏資產(chǎn)、永信國際投資、鑫善投資）。現(xiàn)存107家機構中，百億級機構達35家，50-100億機構19家，兩者合計占比五成；0-10億規(guī)模機構占比約四成，20-50億和10-20億規(guī)模機構合計占比不足兩成。

排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華分析指出，頭部機構成為跨境主力主要源于四大優(yōu)勢：其一，跨境業(yè)務需要承擔合規(guī)建設、團隊組建等高額初始成本，僅頭部機構具備資金實力消化前期投入；其二，大型私募長期服務高凈值客戶和機構投資者，這類群體對全球化資產(chǎn)配置需求強烈；其三，頭部機構在長期運營中積累的合規(guī)經(jīng)驗和治理能力，更易通過海外監(jiān)管審核；其四，開拓海外市場是突破國內(nèi)競爭瓶頸、尋找新增長點的戰(zhàn)略選擇。

從策略類型看，主觀策略私募在跨境布局中占據(jù)絕對優(yōu)勢。這類機構通常擁有成熟的投研體系，更易在海外實施全球多資產(chǎn)策略，持牌出海可顯著拓展策略邊界。量化策略私募雖近年來積極申請牌照，但整體仍處于追趕階段。數(shù)據(jù)顯示，107家持牌機構中，主觀策略占比超六成，量化策略占比26.17%，混合策略占比不足一成。

在百億級私募中，已有35家獲得香港9號牌照，形成跨境經(jīng)營的核心群體。其中景林資產(chǎn)于2005年最早持牌，淡水泉（2011年）、盈峰資本（2014年）緊隨其后。值得注意的是，景林資產(chǎn)和源峰基金的持牌時間均早于其內(nèi)地私募主體成立時間。從持牌時間分布看，2021年和2023年成為百億私募全球化布局的高峰期，這兩年各有6家機構獲牌，包括中歐瑞博、九坤投資、敦和資管等知名機構。近兩年（2024年有合晟資產(chǎn)等3家，2025年有平方和投資等3家）仍有6家百億私募新獲牌照，維持較高熱度。

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認為，私募加速全球化布局主要基于四方面考量：一是通過分散地域風險降低投資組合波動性；二是海外市場的多元資產(chǎn)和金融工具為策略創(chuàng)新提供空間；三是投資者全球化配置需求倒逼機構提升跨境服務能力；四是全球化布局是突破本土競爭、提升國際品牌影響力的關鍵路徑。隨著內(nèi)地與香港金融市場聯(lián)動加強，私募跨境業(yè)務預計將在未來3-5年迎來新一輪發(fā)展機遇。