知名投資人段永平近日通過二級市場大幅增持泡泡瑪特，引發資本市場廣泛關注。港交所披露的權益變動文件顯示，其控制的H&H International Investment于5月25日以每股150港元的價格購入982.32萬股普通股，交易總額達14.7億港元。此次增持后，段永平累計持有7637.16萬股，持股比例升至5.69%，一舉成為公司第二大股東。

資本市場對此反應迅速。5月28日，泡泡瑪特股價以160港元高開，盤中一度沖高至164.6港元，最終收漲4.73%至161.5港元，總市值達2165.78億港元。按當日收盤價計算，段永平所持股份市值已突破123億港元。值得注意的是，其投資組合中還包含3752萬股上市衍生工具，約定以實物交收方式結算。

這位被譽為"中國巴菲特"的投資人，其投資軌跡始終與市場熱點緊密交織。1961年出生的段永平曾創立小霸王、步步高等知名品牌，2001年轉型投資后，先后在網易、蘋果、貴州茅臺等標的上斬獲豐厚回報。2001年互聯網泡沫破裂期間，他以0.6美元低價抄底網易，最終獲利近2億美元的經典戰役仍為市場津津樂道。

對泡泡瑪特的投資決策過程頗具戲劇性。2025年8月，當被問及是否看好這家被稱為"泡泡茅臺"的公司時，段永平坦言產品有趣但"看不懂十年后的發展"。隨著交流深入，其態度逐漸轉變：今年3月宣布收回不投資說法，4月面對買入質疑時保持沉默，卻在實地考察美國門店后公開稱贊"這是中國產品國際化的先驅"。社交平臺頭像更換為泡泡瑪特產品圖等細節，更印證了其投資決策的演變軌跡。

在段永平持續關注期間，泡泡瑪特股價經歷顯著調整。自2025年8月創下339.8港元歷史高點后，累計跌幅超過50%。但公司基本面保持強勁：2025年營收突破371.2億元，同比增長184.7%；經調整凈利潤達130.8億元，增幅高達284.5%。其中核心IP LABUBU所在的THE MONSTERS系列營收首破百億，成為重要增長極。

最新財報顯示，2026年一季度公司預計營收同比增長75%-80%，中國市場增速達100%-105%。盡管海外市場收入同比增長35%-40%，但較2025年四季度有所放緩。浦銀國際分析認為，隨著LABUBU熱度邊際效應減弱，二季度海外收入環比跌幅將大幅收窄，三季度有望恢復環比增長。

業務多元化布局持續推進。4月末推出的THE MONSTERS生活家系列冷藏箱，定價5999元且限量發售，在二手市場引發搶購潮。管理層在電話會議中透露，家電業務將突破傳統模式，通過IP賦能打造潮流生活方式產品。LABUBU大電影已進入劇本創作階段，泡泡瑪特樂園也將深化IP沉浸式體驗，下半年計劃推出兩大新產品線。