蔚來汽車近日公布了2026年第一季度財務報告，顯示公司在營收和利潤方面均實現顯著增長。報告期內，蔚來總營收達到255.3億元，同比增長112.2%，綜合毛利率提升至19%，較去年同期和上季度均有所改善。在非公認會計準則下，公司經調整凈利潤為4350萬元，連續兩個季度保持盈利狀態。

財報指出，綜合毛利率的提升主要得益于汽車業務毛利率的增長，以及能源解決方案經營能力的優化。高毛利率的零部件、配件銷售及車輛售后服務收入增加，進一步推動了整體毛利率的環比改善。截至2026年3月31日，蔚來持有現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款共計482億元，凈流動資產首次轉為正值，為后續發展提供了堅實的資金保障。

在銷售表現方面，蔚來2026年第一季度共交付汽車8.35萬輛，同比增長98.3%。其中，蔚來品牌交付5.85萬輛，樂道品牌交付1.33萬輛，螢火蟲品牌交付1.16萬輛。全新ES8成為業績貢獻的主力車型，上市215天累計交付突破10萬輛，連續五個月蟬聯40萬元以上車型銷量冠軍。據蔚來CFO曲玉透露，ES8一季度銷量占比超過50%，毛利率維持在20%以上的高水平。

展望第二季度，蔚來計劃推出兩款新車型——ES9和樂道L80。樂道L80已于5月15日上市，定位主流家用大五座SUV，起售價24.28萬元；ES9將于5月27日正式上市并同步交付，瞄準50萬元以上SUV市場。公司預計第二季度交付量將達到11萬至11.5萬輛，同比增長52.7%至59.6%，新車型的市場表現將成為達成目標的關鍵因素。

產品規劃方面，蔚來創始人李斌在業績電話會上透露，下半年將推出全新ES8五座版，并從明年起進入新一輪產品周期。ES6、EC6、ET5、ET5T等車型將陸續迭代升級，未來每年將保持3至5款新車的投放節奏。這一策略旨在通過持續的產品更新，滿足市場多樣化需求，鞏固品牌競爭力。

在技術創新領域，蔚來正加速推進自研芯片和換電網絡布局。自研神璣NX9031芯片自去年量產以來，累計交付已超25萬顆。李斌表示，該芯片將在今年進行兩次迭代升級，下半年超80%的車型將搭載自研芯片。換電網絡方面，蔚來計劃今年新建超過1000座換電站，五代換電站將于第三季度開始大規模部署，進一步提升用戶補能體驗。

面對原材料價格上漲帶來的成本壓力，曲玉坦言，每輛車平均成本增加超1萬元。盡管如此，蔚來仍設定了第二季度及全年整車毛利率17%至18%的目標，并維持全年非公認會計準則下運營利潤盈利的預期。分析人士指出，蔚來通過差異化競爭戰略，在硬件自研、能源生態和產品迭代等方面構建了全產業鏈壁壘，但實現全年穩健盈利仍需應對成本管控、剛性投入和交付量兌現等多重挑戰。