隨著A股上市公司陸續(xù)披露2026年一季度業(yè)績預(yù)告，市場投資邏輯正從“預(yù)期驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“業(yè)績驗證”。截至4月13日，已有87家上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中75家實現(xiàn)預(yù)喜，預(yù)喜比例達86.2%。從行業(yè)分布看，AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬和儲能鋰電成為業(yè)績爆發(fā)的三大核心賽道，部分企業(yè)凈利潤同比增幅超過10倍，凸顯出結(jié)構(gòu)性行情的強勁動力。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，鋰電上游材料企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。天華新能以預(yù)計凈利潤同比增長27517.53%至32120.45%的幅度領(lǐng)跑全市場，其業(yè)績增長主要受益于儲能與動力電池下游需求激增。據(jù)大東時代智庫調(diào)研，2026年4月中國鋰電市場排產(chǎn)總量約235GWh，環(huán)比增長7.3%，其中儲能電芯占比達41.3%，印證了行業(yè)高景氣度的持續(xù)性。博云新材憑借碳化鎢漲價實現(xiàn)凈利潤增長超110倍，西部黃金則因金價上行獲得超11倍增長，進一步驗證了資源品漲價對業(yè)績的直接拉動效應(yīng)。

AI算力產(chǎn)業(yè)鏈迎來歷史性機遇，存儲芯片市場掀起“超級周期”。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，一季度常規(guī)DRAM合約價環(huán)比上漲90%-95%，服務(wù)器DRAM漲幅約90%，NAND Flash合約價上漲55%-60%。在此背景下，香農(nóng)芯創(chuàng)作為存儲分銷龍頭，預(yù)計一季度凈利潤達11.4億至14.8億元，同比增長6714%-8747%，創(chuàng)歷史最佳季度表現(xiàn)；德明利在存儲芯片制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)式增長，單季盈利規(guī)模接近2025年全年的5倍。光模塊環(huán)節(jié)同樣表現(xiàn)亮眼，華工科技相關(guān)業(yè)務(wù)盈利同比大增約120%，但存儲芯片的漲幅仍居各細分領(lǐng)域之首。

有色金屬板塊受地緣沖突和供需偏緊因素推動，成為業(yè)績預(yù)增的另一大集中地。LME鋁價自2月底美伊沖突爆發(fā)后一度沖高至3546.5美元/噸，創(chuàng)近四年新高，年內(nèi)漲幅達17.1%。電解鋁龍頭神火股份預(yù)計一季度歸母凈利潤22.5億元，同比增長217.68%，主要得益于產(chǎn)品售價上漲和原材料氧化鋁價格下降；天山鋁業(yè)通過綠色低碳項目投產(chǎn)和量價協(xié)同，實現(xiàn)凈利潤同比增長107.92%。兩家企業(yè)均強調(diào)，電解鋁銷售價格同比上漲約17%是業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。

市場風(fēng)格切換下，“業(yè)績?yōu)橥酢背蔀橹鲗?dǎo)邏輯。中信證券4月9日披露的一季報顯示，單季凈利潤首破百億、同比增長55%，直接引爆4月10日券商板塊集體上漲。中金公司研報指出，4月將迎來一季報集中披露期，A股盈利同比有望實現(xiàn)較好表現(xiàn)，當前應(yīng)重點把握基本面拐點及修復(fù)彈性。結(jié)合已披露數(shù)據(jù)，投資者可關(guān)注四條主線：一是業(yè)績亮點領(lǐng)域，包括上游資源品、AI高景氣相關(guān)的TMT板塊、出口鏈及非銀金融；二是景氣成長方向，如光通信、電池和儲能等直接受益于AI技術(shù)落地的領(lǐng)域；三是周期資源股中供需格局支撐漲價的細分領(lǐng)域，例如電網(wǎng)和化工；四是高股息板塊，其在市場風(fēng)險偏好未完全回升階段具備相對收益優(yōu)勢，但需關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定性與股息率匹配度。