周四，A股市場出現(xiàn)縮量調(diào)整態(tài)勢，三大指數(shù)集體沖高回落，跌幅均超過1%，滬指再度失守3900點關(guān)口，兩市成交額也跌破2萬億元。盤面上，市場熱點呈現(xiàn)弱勢輪動特征，全市場超過4400只個股下跌，市場情緒較為低迷。

在整體市場走弱的情況下，銀行與化工板塊卻逆勢上揚(yáng)，成為市場中的亮點。銀行板塊中，百億規(guī)模的銀行ETF華寶（512800）表現(xiàn)突出，場內(nèi)價格收漲0.25%，實現(xiàn)日線三連陽，并成功站上10日線。渝農(nóng)商行、中信銀行、滬農(nóng)商行以及工商銀行等個股漲幅均超過1%。上交所數(shù)據(jù)顯示，該ETF近3日連續(xù)獲得資金凈流入，總額達(dá)1.31億元。

國盛證券分析指出，當(dāng)前市場風(fēng)格趨于均衡，疊加業(yè)績披露期，銀行股迎來投資機(jī)會。從業(yè)績層面看，上市銀行業(yè)績快報及年報陸續(xù)公布，多數(shù)銀行營收企穩(wěn)回升，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。交易層面，年初指數(shù)基金的大額凈流出暫告段落，同時受地緣沖突及資源品價格波動影響，資本市場風(fēng)險偏好重新平衡。銀行板塊作為重要權(quán)重股與市場穩(wěn)定器，經(jīng)過前期調(diào)整，半數(shù)標(biāo)的股息率已回升至4.5%以上，配置價值凸顯。

銀行ETF華寶（512800）的基金經(jīng)理豐晨成也表示，銀行板塊前期調(diào)整充分，具備安全邊際。在當(dāng)前市場風(fēng)險偏好下移的背景下，銀行這類確定性紅利資產(chǎn)受到青睞。預(yù)計2026年銀行板塊營收增速壓力將改善，凈息差企穩(wěn)將帶動業(yè)績向好，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)穩(wěn)定可控，整體呈現(xiàn)出行情觸發(fā)的積極因素。該ETF及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股涵蓋A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。截至目前，該ETF規(guī)模超120億元，2025年以來日均成交額超8億元，在A股10只銀行業(yè)ETF中規(guī)模最大、流動性最佳。

化工板塊同樣表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。反映化工板塊整體走勢的化工ETF華寶（516020）盤中場內(nèi)價格一度漲超2%，盡管隨后隨市回落，但最終平盤報收。成份股中，鋰電板塊集體大漲，氟化工等板塊也漲幅居前。恩捷股份飆漲4.75%，多氟多、衛(wèi)星化學(xué)雙雙大漲超3%，天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)等個股漲幅均超過2%。

值得注意的是，盡管大盤近兩周出現(xiàn)顯著回調(diào)，但化工板塊今年以來仍取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，化工ETF華寶（516020）標(biāo)的指數(shù)年內(nèi)累計漲幅為4.74%，顯著跑贏同期上證指數(shù)（-2.01%）、滬深300指數(shù)（-3.29%）等A股主要指數(shù)。資金面上，今日化工板塊繼續(xù)獲得主力資金加碼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，基礎(chǔ)化工板塊單日獲主力資金凈流入額達(dá)到99.98億元，在30個中信一級行業(yè)中位居首位；近5日，該板塊累計吸金額更是達(dá)到189億元，凈流入額位居第2。

開源證券認(rèn)為，地緣沖突下，原油價格的高波動率對市場風(fēng)險偏好、化工實體產(chǎn)銷節(jié)奏及終端需求形成了短期顯著擾動。近期化工板塊整體走弱，本質(zhì)是該事件性風(fēng)險的集中釋放。待風(fēng)險充分出清后，板塊行情將全面回歸行業(yè)自身基本面主導(dǎo)。本次地緣沖突有望為中國化工崛起再添新動能，行業(yè)景氣長邏輯持續(xù)強(qiáng)化?；TF華寶（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，石油石化+基礎(chǔ)化工板塊合計權(quán)重占比超80%。場外投資者可通過化工ETF華寶聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

與銀行、化工板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)形成鮮明對比的是，創(chuàng)業(yè)板人工智能板塊午后跳水走弱。創(chuàng)業(yè)板人工智能大面積飄綠，僅天孚通信逆市漲超2%，飛利信漲超1%。IDC算力租賃、AI應(yīng)用等全線下挫，東方國信領(lǐng)跌7%，銅牛信息、光環(huán)新網(wǎng)、星宸科技、首都在線等多股跌超5%。熱門ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）午后跳水走弱，收跌2.56%，縮量成交5.56億元。盡管板塊處于箱體震蕩階段，但資金呈現(xiàn)低吸高拋的特征，今日借道該ETF逢跌凈申購4400萬份。

分析指出，當(dāng)前沖突局勢加劇了市場動蕩，對風(fēng)險偏好與流動性形成壓制，也對AI科技產(chǎn)業(yè)預(yù)期造成擾動。但從中長期來看，機(jī)構(gòu)仍堅定看好算力產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的投資機(jī)會。天風(fēng)證券表示，海外算力高景氣延續(xù)，財報驗證AI需求強(qiáng)勁，基本面共振持續(xù)。國內(nèi)方面，國產(chǎn)算力發(fā)展疊加阿里、字節(jié)等大廠投入，AI及AIDC產(chǎn)業(yè)鏈高景氣可期。2026年國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施需求向好，應(yīng)用端有望落地。中美AI進(jìn)展不斷，推理端加速，建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)動態(tài)及應(yīng)用機(jī)會。

光模塊方面，國盛證券指出，GTC與OFC大會形成判斷：需求端，2030年前景氣無虞，scale up與scale out雙輪驅(qū)動；技術(shù)端，光銅并進(jìn)，CPO/NPO/XPO多路線長期共存；產(chǎn)業(yè)端，頭部集中格局加速。光模塊龍頭公司憑借全面技術(shù)布局與供應(yīng)鏈優(yōu)勢，作為CSP與芯片客戶的核心選擇，將持續(xù)受益全球AI增長。把握AI基建機(jī)會，建議關(guān)注重點布局光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），直接受益于AI技術(shù)商業(yè)化爆發(fā)的增長紅利。從賽道看，創(chuàng)業(yè)板人工智能約六成倉位布局算力（光模塊/CPO龍頭），約四成倉位布局AI應(yīng)用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI應(yīng)用”代表。截至2026年2月28日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶最新規(guī)模為67.45億元，最近6個月日均成交達(dá)8.85億元，規(guī)模、成交額在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)、科創(chuàng)AI指數(shù)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI指數(shù)的26只ETF中排行第一。