大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售有限公司（6808.HK）近日陷入管理層動(dòng)蕩。2月4日，該公司發(fā)布公告稱，執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官李衛(wèi)平暫時(shí)失聯(lián)，董事會(huì)主席華裕能將在此期間代行職責(zé)。公告未披露失聯(lián)具體原因，但市場(chǎng)已出現(xiàn)相關(guān)猜測(cè)。

據(jù)知情人士透露，李衛(wèi)平于上周五被有關(guān)部門帶走協(xié)助調(diào)查。對(duì)此，大潤(rùn)發(fā)及高鑫零售在2月3日緊急回應(yīng)，否認(rèn)相關(guān)傳聞并表示已報(bào)警，同時(shí)強(qiáng)調(diào)李衛(wèi)平"正在正常履職"。這一表態(tài)與港交所公告內(nèi)容形成微妙反差，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

此次人事風(fēng)波恰逢公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期。2025年11月30日，高鑫零售宣布完成控股股東變更，阿里巴巴將所持78.7%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給德弘資本。新股東入主后，公司隨即啟動(dòng)管理層調(diào)整，李衛(wèi)平于12月1日接任CEO，原CEO沈輝因家庭原因辭職。雙方簽訂三年服務(wù)協(xié)議，約定李衛(wèi)平年薪336萬元人民幣及管理層花紅，但放棄董事袍金。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，高鑫零售正面臨嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。2026財(cái)年中期報(bào)告顯示，截至2025年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，公司營(yíng)收305.02億元，同比下降12.1%；凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)1.23億元。管理層將業(yè)績(jī)下滑歸因于客單價(jià)承壓，指出平均銷售價(jià)格下降和訂單商品數(shù)量減少導(dǎo)致門店渠道壓力顯著。

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮的同時(shí)，線上渠道成為為數(shù)不多的亮點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，B2C業(yè)務(wù)訂單量同比增長(zhǎng)7.4%，帶動(dòng)線上銷售增長(zhǎng)2.1%，單店日均訂單量突破1200單。其他收入方面，會(huì)員費(fèi)收入增長(zhǎng)28.6%至0.18億元，但租金收入受租戶結(jié)構(gòu)調(diào)整影響下降7%至14.03億元。

面對(duì)困境，新管理層推出"三年戰(zhàn)略"轉(zhuǎn)型計(jì)劃。該方案以"健康商品+快樂體驗(yàn)+貼心服務(wù)"為核心，目標(biāo)構(gòu)建覆蓋三公里半徑的全客群零售模式。具體措施包括：加速門店改造，本財(cái)年計(jì)劃完成30家門店整店調(diào)改；優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化供應(yīng)鏈效率；推進(jìn)多業(yè)態(tài)布局，重點(diǎn)發(fā)展M會(huì)員店和中型超市。

李衛(wèi)平的零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn)被寄予厚望。這位擁有26年從業(yè)經(jīng)歷的老將，曾在盒馬體系內(nèi)擔(dān)任多個(gè)要職，包括華北大區(qū)總經(jīng)理、鮮生業(yè)態(tài)CEO及首席商品官。其任職期間曾帶領(lǐng)區(qū)域業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧，離任前任職盒馬總裁辦。高鑫零售在任命公告中特別強(qiáng)調(diào)，李衛(wèi)平的商品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略高度契合。

在李衛(wèi)平短暫任職的兩個(gè)月內(nèi)，公司轉(zhuǎn)型已現(xiàn)端倪。2026年1月30日，大潤(rùn)發(fā)Super山東東營(yíng)東城萬達(dá)廣場(chǎng)店開業(yè)，該店采用全新經(jīng)營(yíng)模式，在商品組合、運(yùn)營(yíng)效率和全渠道融合方面進(jìn)行升級(jí)。根據(jù)規(guī)劃，公司將在下財(cái)年前完成200家門店改造，這相當(dāng)于現(xiàn)有門店總數(shù)的近40%。

盡管公司強(qiáng)調(diào)李衛(wèi)平失聯(lián)"不影響業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)"，但管理層動(dòng)蕩無疑為轉(zhuǎn)型增添變數(shù)。截至2月4日收盤，高鑫零售股價(jià)下跌3.2%，顯示市場(chǎng)對(duì)管理層穩(wěn)定性的擔(dān)憂。分析人士指出，在控股股東易主、業(yè)績(jī)持續(xù)承壓的背景下，核心高管變動(dòng)可能影響戰(zhàn)略執(zhí)行連貫性，公司需盡快穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)以推進(jìn)轉(zhuǎn)型計(jì)劃。