中信建投證券最新發布的研報顯示，英偉達公布的FY27Q1財務數據超出市場預期，其客戶采購需求正從單一GPU向包含交換、互聯等環節的全棧方案轉變。據分析，Vera Rubin機柜產品預計將于今年三季度啟動批量交付，帶動CPU、互聯及交換等配套環節的價值量同步提升。這一趨勢表明，未來人工智能基礎設施的升級將圍繞全產業鏈展開，形成從硬件到軟件的系統性布局。

在投資策略方面，報告建議重點關注三大方向：首先是以阿里、字節跳動為代表的互聯網巨頭資本開支動態，以及與之配套的國產芯片產業鏈、獨立軟件開發商（ISV）及基礎設施服務商；其次應關注那些已實現AI相關收入落地的企業，特別是工業、醫療、教育及市場營銷等垂直領域的產品創新；最后，本地化推理需求的增長將為云服務提供商帶來新的發展機遇，同時端側AI設備及相關產業鏈也值得持續關注。