國(guó)家電網(wǎng)第二批輸電設(shè)備招標(biāo)工作在4月順利完成，招標(biāo)金額同比顯著增長(zhǎng)32%，有效彌補(bǔ)了第一批招標(biāo)金額下滑帶來(lái)的影響，使得前兩批招標(biāo)合計(jì)金額實(shí)現(xiàn)4%的同比增長(zhǎng)。此次招標(biāo)中，一次設(shè)備與二次設(shè)備的增長(zhǎng)速度相近，整體招標(biāo)節(jié)奏穩(wěn)健有序，為全年主網(wǎng)建設(shè)的高景氣度奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

特高壓領(lǐng)域成為此次招標(biāo)的亮點(diǎn)。第一批特高壓設(shè)備招標(biāo)金額高達(dá)40億元，同比翻倍增長(zhǎng)。在此基礎(chǔ)上，第一批增補(bǔ)批次招標(biāo)金額約50億元，主要聚焦于換流閥環(huán)節(jié)，國(guó)電南瑞憑借52%的市場(chǎng)份額成為最大受益者，其產(chǎn)品服務(wù)于重慶-貴州、湖南-廣東等多條重要線路。第二批特高壓招標(biāo)規(guī)模有望突破90億元，涉及攀西-天府南、浙江環(huán)網(wǎng)等多條已開工或即將開工的交流線路。據(jù)預(yù)測(cè)，三批特高壓招標(biāo)合計(jì)金額將超過(guò)2025年全年計(jì)劃的80%，全年招標(biāo)放量趨勢(shì)顯著。

電網(wǎng)投資力度與電力需求同步提升。數(shù)據(jù)顯示，2026年1-3月全國(guó)電網(wǎng)工程投資同比增長(zhǎng)43%，發(fā)電工程投資同比增長(zhǎng)27%，一季度全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5%。這一數(shù)據(jù)表明，電網(wǎng)建設(shè)與電力需求形成良性互動(dòng)，為“十五五”期間電網(wǎng)建設(shè)加速提供了有力支撐。

海外市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，推動(dòng)電力設(shè)備出口快速增長(zhǎng)。2026年一季度，變壓器出口金額同比增長(zhǎng)38%，其中電力變壓器出口增速超過(guò)40%，北美、歐洲、中東等地區(qū)成為主要需求市場(chǎng)。高壓開關(guān)出口同比增長(zhǎng)20%，整體電力設(shè)備出口金額超過(guò)216億美元，同比增長(zhǎng)27%。出口目的地呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，美國(guó)、沙特、印尼等國(guó)家貢獻(xiàn)主要增量。

國(guó)際電力設(shè)備巨頭業(yè)績(jī)與訂單同步增長(zhǎng)。日立能源電網(wǎng)業(yè)務(wù)在FY2025營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%，在手訂單達(dá)579億美元，同比增長(zhǎng)33%；西門子能源電網(wǎng)技術(shù)業(yè)務(wù)Q1FY26營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，新增訂單同比增長(zhǎng)22%；GEV電氣化業(yè)務(wù)26Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)29%，新增訂單超翻倍增長(zhǎng)。三大國(guó)際巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)印證了全球電網(wǎng)投資正處于長(zhǎng)期景氣上行周期。

國(guó)內(nèi)電網(wǎng)板塊業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例顯著提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，電網(wǎng)板塊42家重點(diǎn)公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3885億元，同比增長(zhǎng)9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)298億元，同比增長(zhǎng)12%。2026年一季度，營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4%，主網(wǎng)設(shè)備與二次設(shè)備環(huán)節(jié)表現(xiàn)尤為突出。機(jī)構(gòu)持倉(cāng)方面，2026年一季度電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)公募基金重倉(cāng)持股占比達(dá)1.4%，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)市值達(dá)到1.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56%。思源電氣、東方電纜等涉及出海與特高壓方向的標(biāo)的受到機(jī)構(gòu)青睞。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（561380）作為跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)的投資工具，覆蓋變壓器、換流閥、開關(guān)、智能電表等核心設(shè)備環(huán)節(jié)，為投資者提供了一鍵布局國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資加速與海外需求共振的便捷途徑。在“十五五”電網(wǎng)投資規(guī)劃逐步落地、特高壓招標(biāo)持續(xù)提速、海外需求外溢的背景下，電網(wǎng)設(shè)備板塊的長(zhǎng)期配置價(jià)值日益凸顯。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中提及的個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)短期漲跌僅供參考，不代表未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾。基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各異，投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎做出投資決策。