景順長城鼎益混合（LOF）近日宣布增聘柯海東擔任基金經理。在接受媒體專訪時，柯海東透露其投資視野將聚焦消費品、人工智能等具備長期增長潛力的領域。這位擁有14年從業(yè)經驗的基金管理人，從食品飲料行業(yè)研究起步，逐步構建起覆蓋消費、周期、成長等多領域的投資能力圈。

柯海東的投資哲學強調"以企業(yè)基本面為錨"。他極少進行短期市場時機判斷，而是致力于為投資者構建能跨越市場周期的成長型資產組合。在選股標準上，他特別看重企業(yè)的成長速度與商業(yè)模式的雙重優(yōu)勢，認為這類企業(yè)往往能持續(xù)創(chuàng)造高凈資產收益率（ROE）和投資回報。"這個標準在全球資本市場都具有普適性。"他特別指出。

對于企業(yè)增長的核心驅動力，柯海東構建了獨特的供需分析框架。他將需求端對應行業(yè)景氣度，供給端對應盈利質量，認為"供不應求"的市場格局是企業(yè)業(yè)績爆發(fā)的關鍵。在實際操作中，他會結合估值水平，從預期ROE持續(xù)提升的領域中篩選邊際變化顯著的標的，同時對高景氣行業(yè)進行適度超配。

在組合管理方面，柯海東采用"核心+衛(wèi)星"的均衡配置策略。一方面依托消費領域的研究優(yōu)勢，將具備邊際改善的消費成長股作為組合壓艙石；另一方面通過自上而下的行業(yè)比較，捕捉新興產業(yè)的爆發(fā)式增長機會。他特別強調風險控制："我們嚴格控制單一行業(yè)倉位，避免押注式投資，通過行業(yè)分散來平滑組合波動。"

這位基金經理用海釣比喻投資規(guī)律：海洋的潮汐變化與洋流運動直接影響魚類活動，就像經濟周期與產業(yè)趨勢決定企業(yè)命運。他解釋道："在潮水涌動時下竿，才能獲得更豐厚的收獲。投資同樣需要把握產業(yè)大趨勢，順應時代發(fā)展潮流。"

針對當前市場環(huán)境，柯海東提出三大投資主線：一是具有全球競爭力的消費品牌和內需改善的傳統(tǒng)消費企業(yè)；二是AI商業(yè)化加速帶來的產業(yè)鏈機遇，特別是電力、算力、半導體設備等基礎設施領域；三是中國制造業(yè)出海浪潮，涵蓋礦機、船舶、工業(yè)設備、能源裝備、新能源等多個細分賽道。他認為這些領域正孕育著豐富的投資機會。