特斯拉近日公布了最新季度財務報告，數據顯示其營收與利潤均實現顯著增長，但同時宣布大幅上調資本支出計劃，引發市場對長期戰略布局的廣泛關注。財報顯示，公司當季營收達223.87億美元，同比增長16%；營業利潤9.41億美元，同比增幅達136%；凈利潤4.77億美元，同比增長17%。經調整后凈利潤為14.53億美元，同比增長56%。經營現金流與自由現金流分別達39.4億美元和14.4億美元，超出市場預期。
汽車業務仍是核心支柱，當季營收162.34億美元，同比增長16%，全球交付量35.8萬輛，同比增長6.3%。其中上海超級工廠貢獻突出，交付量達21.3萬輛，同比增長23.5%，占全球總量的近六成。能源業務表現分化，發電與儲能營收24.08億美元，同比下降12%；服務及其他業務營收37.45億美元，同比增長42%，成為增長最快的板塊。
公司同步宣布將2026年資本支出指引上調至超250億美元，較2025年的90億美元增長近兩倍，也高于此前市場預期的200億美元。首席財務官瓦伊巴夫·塔尼亞透露，資金將主要用于六大領域：新建或擴建六座工廠、加強AI算力基礎設施、擴張汽車產線、搭建人形機器人生產線、推進芯片研發制造以及擴大儲能業務產能。
在AI領域，特斯拉得克薩斯超級工廠部署的Cortex 2算力集群已投入運行，用于訓練全自動駕駛系統（FSD）和Optimus人形機器人的神經網絡。公司同時推進Dojo 3自研芯片開發，以降低訓練成本。芯片制造方面，規劃在得州超級工廠內建設耗資約30億美元的“Terafab”研究型晶圓廠，采用英特爾14A工藝測試新生產流程。
汽車業務方面，FSD全球付費用戶已接近130萬，該系統在荷蘭已獲批，并爭取二季度獲得歐盟廣泛批準、三季度獲得中國監管許可。Robotaxi服務已在美國舊金山灣區、達拉斯和休斯頓運營，計劃年內擴展至十余個州。Cybercab無人駕駛出租車已開始投產，未來將取代Model Y成為主力車型；電動卡車Semi也將在今年啟動量產。
人形機器人Optimus被馬斯克稱為“公司史上最重要產品”。特斯拉計劃二季度啟動首座大規模生產工廠建設，設計年產能100萬臺，替代弗里蒙特原有的Model S和Model X產線。得克薩斯超級工廠將建設第二條生產線，預計明年夏天投產，長期設計年產能達1000萬臺。
儲能業務作為高毛利率板塊（毛利率39.5%），遠超汽車業務的19.2%，將成為重點擴張方向。位于休斯頓郊外的新工廠將于今年晚些時候投產Megapack 3產品。上海儲能超級工廠自2024年投產以來產能快速爬坡，去年底已完成第2000臺Megapack生產，未來或獲得更多資金支持以擴大產能。
中國市場方面，特斯拉正全力推進FSD合規審批，目標在2026年三季度前獲得監管批準。4月20日，特斯拉車機語音大模型服務完成備案，中國官網最新條款顯示，Model車型車機系統將接入“豆包大模型”和“DeepSeek Chat”兩款本土AI模型，通過火山引擎提供服務。此舉被視為補齊智能座艙短板、推動軟件服務轉型的關鍵舉措。
