深圳市歡創(chuàng)科技股份有限公司近日向港交所提交了主板上市申請(qǐng)，中金公司與國(guó)信證券（香港）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這家專(zhuān)注于高精度空間感知解決方案的企業(yè)，憑借自研AI算法與ASIC芯片技術(shù)，在智能機(jī)器人領(lǐng)域構(gòu)建了核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，以2024年收入計(jì)算，歡創(chuàng)科技已成為全球智能機(jī)器人空間感知解決方案市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，尤其在掃地機(jī)器人激光雷達(dá)細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，出貨量份額超過(guò)50%，累計(jì)設(shè)備裝機(jī)量突破3300萬(wàn)臺(tái)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，歡創(chuàng)科技在2023至2025年間實(shí)現(xiàn)收入快速增長(zhǎng)，2025年?duì)I收達(dá)6.14億元，凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正至200萬(wàn)元。這一轉(zhuǎn)變主要得益于新產(chǎn)品規(guī)模化量產(chǎn)帶來(lái)的毛利率提升，以及收入增長(zhǎng)形成的規(guī)模效應(yīng)。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，過(guò)去三年累計(jì)投入超1.91億元，推動(dòng)技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新。其自研的亞毫米級(jí)AI空間數(shù)據(jù)處理芯片，通過(guò)算法與硬件的深度融合，有效解決了通用芯片在算力、功耗與可靠性方面的瓶頸，已應(yīng)用于超過(guò)2500萬(wàn)臺(tái)設(shè)備。

產(chǎn)品矩陣方面，歡創(chuàng)科技覆蓋從傳統(tǒng)三角測(cè)距激光雷達(dá)到dTOF激光雷達(dá)、線激光傳感器的全品類(lèi)，并延伸至XR、工業(yè)檢測(cè)等領(lǐng)域，形成多場(chǎng)景解決方案。公司采用“自主設(shè)計(jì)+自主生產(chǎn)”模式，在深圳坪山、惠州設(shè)有生產(chǎn)基地，2025年惠州基地利用率達(dá)92.3%。為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，中山新制造設(shè)施正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2026年下半年投產(chǎn)。

客戶(hù)結(jié)構(gòu)上，歡創(chuàng)科技與掃地機(jī)器人行業(yè)前五大企業(yè)建立了平均超五年的合作關(guān)系，2025年前五大客戶(hù)貢獻(xiàn)超80%收入。這種深度綁定雖鞏固了市場(chǎng)地位，但也導(dǎo)致客戶(hù)集中度較高。面對(duì)行業(yè)技術(shù)快速迭代的挑戰(zhàn)，公司需持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)以保持領(lǐng)先。此次IPO募資將主要用于下一代技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張及新興應(yīng)用領(lǐng)域拓展，包括割草機(jī)器人、泳池清潔機(jī)器人與人形機(jī)器人等賽道。

招股書(shū)同時(shí)提示了市場(chǎng)集中風(fēng)險(xiǎn)：公司業(yè)務(wù)高度依賴(lài)掃地機(jī)器人等少數(shù)下游行業(yè)景氣度，若相關(guān)市場(chǎng)需求波動(dòng)，可能對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。技術(shù)迭代壓力要求企業(yè)不斷投入資源維持競(jìng)爭(zhēng)力。歡創(chuàng)科技表示，通過(guò)資本市場(chǎng)融資將加速技術(shù)突破與多元化布局，鞏固其在空間感知領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。