在工業(yè)自動化領(lǐng)域，一場關(guān)于戰(zhàn)略調(diào)整與未來布局的深度變革正在悄然展開。拓斯達，這家深耕工業(yè)自動化多年的企業(yè)，正通過一系列大刀闊斧的改革，試圖在產(chǎn)業(yè)周期與資本熱潮的交匯處找到新的增長點。

財報數(shù)據(jù)顯示，拓斯達的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷著顯著重構(gòu)。公司主動收縮了智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)，該板塊收入同比下降25.55%，降至9.15億元。這一曾作為營收重要組成部分的業(yè)務(wù)，因毛利率為負、資金占用大，已被公司基本完成剝離。此舉雖導(dǎo)致營收規(guī)模從28.72億元降至25.10億元，但產(chǎn)品類業(yè)務(wù)的年度收入占比卻提高了6.67個百分點，毛利貢獻占比更是達到60%，成為公司利潤的主要支柱。工業(yè)機器人、注塑裝備等核心產(chǎn)品線的毛利率均有提升，整體毛利率從14.59%躍升至28.25%。

深度科技研究院院長張孝榮認為，拓斯達“舍棄低毛利換盈利”的策略在短期內(nèi)取得了明顯的財務(wù)改善效果。他指出，雖然營收有所減少，但砍掉不賺錢的業(yè)務(wù)后，公司財務(wù)狀況更加健康。長期來看，將資源和精力集中在主業(yè)上，有助于提升公司的競爭力。這種先舍棄規(guī)模、保住利潤的做法，對于制造業(yè)企業(yè)而言，是明智的選擇。

方融科技高級工程師、科技部國家科技庫專家周迪也持類似觀點。他認為，資源聚焦工業(yè)機器人等核心主業(yè)，有利于筑牢技術(shù)與市場壁壘。雖然短期規(guī)模承壓，但發(fā)展更加聚焦、可持續(xù)。然而，一個不可回避的問題是，在智能能源業(yè)務(wù)基本剝離后，其他業(yè)務(wù)能否支撐起未來的增長？

拓斯達方面表示，未來增長將圍繞“新十年，三步走”戰(zhàn)略推進。第一步是“做厚基本盤”，鞏固直角坐標機器人與注塑配套設(shè)備；第二步是“做強大裝備”，深化數(shù)控機床、注塑機等布局；第三步是“做實具身智能”，構(gòu)建全域智能生態(tài)。業(yè)績報告顯示，2025年公司機器人本體銷量達10437臺，同比增長約13.7%。但工業(yè)機器人及自動化應(yīng)用系統(tǒng)板塊整體營收同比下降9.24%，至6.85億元。這意味著，銷量的增長尚未完全對沖價格或結(jié)構(gòu)變化帶來的收入壓力。

對于收入減少的原因，拓斯達解釋稱，公司自動化應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)前期聚焦3C頭部客戶，其他行業(yè)客戶訂單及收入規(guī)模減少。同時，公司更加專注于“機器人+”應(yīng)用的研發(fā)及布局，提升標準化生產(chǎn)能力，降低個性化項目的業(yè)務(wù)比重。但隨著與3C頭部客戶合作深度及廣度的提高，相關(guān)業(yè)務(wù)訂單規(guī)模持續(xù)增長，2025年期末在手訂單同比增長116.64%。工業(yè)機器人方面，公司產(chǎn)品競爭力不斷提高，大客戶策略獲得成效，工藝及應(yīng)用優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，營業(yè)收入同比增長。其中自產(chǎn)多關(guān)節(jié)機器人同比增長25.32%，直角坐標機器人同比增長7.35%，機器人產(chǎn)品全年出貨量約12000臺。

在具身智能成為市場熱點的當(dāng)下，拓斯達沒有選擇“通用人形機器人”的宏大敘事，而是從自身最熟悉的注塑場景切入。2025年，公司推出了應(yīng)用于注塑車間的人形機器人“小拓”，以及四足機器人“星仔”、AI柔性分揀工作站等產(chǎn)品。這一策略被外界視為“看著釘子造錘子”。拓斯達在接受采訪時指出，公司會分析解構(gòu)注塑場景工序，形成適配于各個工業(yè)場景的通用工藝包，利用注塑場景的通用特性橫向擴展至更多行業(yè)。目前，“小拓”的主要應(yīng)用場景包括倉儲物流中的物料揀選、碼垛、打包，以及生產(chǎn)中的自主上下料與分揀。

張孝榮認為，具身智能目前整體仍屬于“空中樓閣”，缺少真正落地的場景。拓斯達從注塑車間切入更接地氣，落地更快，直接用現(xiàn)有客戶做測試，很快就能進工廠用。商業(yè)化更穩(wěn)，工廠有真實需求、愿意買單，能快速賺到錢。周迪也指出，依托存量客戶快速驗證，成本更可控、回本更快，盈利確定性遠高于通用路線。然而，從注塑到更廣泛的工業(yè)場景，乃至商業(yè)、服務(wù)、家庭，跨場景復(fù)用的技術(shù)障礙無法忽視。

拓斯達坦言，主要挑戰(zhàn)在于數(shù)據(jù)成本高、適配性弱、泛化能力不足。為此，公司與智譜華章聯(lián)合成立矩陣智拓，研發(fā)低成本、高適配的便攜夾爪數(shù)據(jù)采集方案，為具身智能模型訓(xùn)練奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。這也是公司構(gòu)建“場景+產(chǎn)品+數(shù)據(jù)+AI”商業(yè)閉環(huán)的關(guān)鍵一環(huán)。在四足機器人“星仔”的競爭上，面對宇樹科技、云深處等已有布局的企業(yè)，拓斯達的策略是將其作為機器人產(chǎn)品矩陣的延伸，與“拓星紀”系列具身智能產(chǎn)品、工業(yè)機器人、AI工作站形成協(xié)同效應(yīng)，提供差異化的整體解決方案，而非單純比拼單品。

廣東省作為全國機器人產(chǎn)業(yè)第一大省，為拓斯達提供了得天獨厚的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。數(shù)據(jù)顯示，2025年廣東省工業(yè)機器人產(chǎn)量33.63萬臺，占全國43.5%，連續(xù)六年全國第一；服務(wù)機器人產(chǎn)量1518.21萬臺，占全國81.7%。廣東省已形成覆蓋軟件、硬件、本體的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊分析道，這一產(chǎn)業(yè)集群為拓斯達提供了三重支撐：一是供應(yīng)鏈響應(yīng)速度極快，大灣區(qū)具備完整機器人供應(yīng)鏈；二是場景豐富度領(lǐng)先，廣東擁有全部31個制造業(yè)大類；三是產(chǎn)學(xué)研協(xié)同高效，深圳“機器人谷”集聚南科大、中科院等機構(gòu)。

然而，具身智能在工業(yè)領(lǐng)域的規(guī)?；涞厝悦媾R關(guān)鍵瓶頸。當(dāng)前最大的障礙是“數(shù)據(jù)困境”。鄭磊認為，高質(zhì)量數(shù)據(jù)供給不足，包括采集成本高、隱性知識難提取、異常數(shù)據(jù)缺乏，以及工廠的“數(shù)據(jù)治權(quán)”壁壘。張孝榮則表示，硬件與算法仍是瓶頸，硬件貴、手不夠靈巧、算法不夠聰明，換個場景就不好用，工廠環(huán)境復(fù)雜改造成本高。周迪補充道，技術(shù)成熟度不足、整機成本偏高、工業(yè)場景適配生態(tài)不完善也是制約因素。

對于未來3—5年的應(yīng)用前景，鄭磊認為，工業(yè)具身智能將率先在結(jié)構(gòu)化工業(yè)場景，如搬運、分揀、上下料以及物流倉儲規(guī)?；涞?。這些環(huán)境可控、任務(wù)標準化、ROI明確。2025年被視為落地“元年”，“半自主+局部群體協(xié)作”將成為重要突破口。張孝榮給出了更具體的場景預(yù)判：注塑、3C電子上下料、汽車裝配、物流搬運等，這些地方流程簡單、重復(fù)度高，替換人工需求大，容易推廣。

拓斯達的轉(zhuǎn)型之路，勾勒出一家傳統(tǒng)工業(yè)自動化企業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革中的典型樣本。通過主動收縮低效業(yè)務(wù)，公司實現(xiàn)了財務(wù)上的扭虧為盈；通過押注具身智能，公司試圖在下一波技術(shù)浪潮中占據(jù)一席之地。然而，挑戰(zhàn)同樣清晰，產(chǎn)品類業(yè)務(wù)的內(nèi)生增長尚未完全發(fā)力，具身智能從注塑場景向更廣闊市場的遷移仍需跨越數(shù)據(jù)與技術(shù)門檻。這場長跑才剛剛開始，用“減法”換來的盈利，最終能否轉(zhuǎn)化為“加法”式的增長，時間會給出答案。