在市場避險情緒升溫的背景下，A股及港股高股息資產(chǎn)展現(xiàn)強(qiáng)勁韌性。4月2日，多個高股息相關(guān)指數(shù)集體走強(qiáng)，恒生港股通高股息低波動指數(shù)以0.6%的漲幅領(lǐng)跑，中證紅利低波動指數(shù)與中證紅利價值指數(shù)均上漲0.4%，中證紅利指數(shù)則上漲0.2%。資金流向數(shù)據(jù)顯示，紅利ETF易方達(dá)（515180）及其聯(lián)接基金（A/C/Y：009051/009052/022925）連續(xù)9個交易日獲資金凈流入，累計規(guī)模達(dá)7.4億元。

從指數(shù)構(gòu)成與估值水平來看，高股息資產(chǎn)呈現(xiàn)差異化特征。中證紅利指數(shù)由100只高股息、分紅穩(wěn)定的A股組成，銀行、煤炭、交通運(yùn)輸行業(yè)占比超50%，當(dāng)前滾動市盈率8.7倍，處于2013年發(fā)布以來79.2%的估值分位，股息率達(dá)4.6%。中證紅利低波動指數(shù)聚焦50只流動性佳、波動率低的標(biāo)的，銀行與建筑裝飾行業(yè)占比近65%，市盈率8.5倍，估值分位78.0%，股息率4.4%。中證紅利價值指數(shù)則側(cè)重高股息與高價值雙重屬性，銀行、建筑裝飾、交運(yùn)行業(yè)占比超60%，市盈率8.1倍，估值分位76.6%，股息率同樣為4.4%。

港股市場方面，恒生港股通高股息低波動指數(shù)由50只港股通標(biāo)的構(gòu)成，金融、工業(yè)、能源行業(yè)占比超65%，當(dāng)前市盈率7.9倍，處于2017年發(fā)布以來92.2%的高估值分位，股息率5.7%顯著高于A股相關(guān)指數(shù)。值得注意的是，該指數(shù)年內(nèi)漲幅已超同期恒生指數(shù)，顯示資金對港股高股息資產(chǎn)的配置偏好持續(xù)增強(qiáng)。

易方達(dá)基金旗下紅利系列ETF產(chǎn)品以低費(fèi)率策略吸引投資者，其管理費(fèi)率與托管費(fèi)率均低于行業(yè)平均水平。業(yè)內(nèi)人士分析，在全球利率下行周期中，高股息資產(chǎn)憑借穩(wěn)定的現(xiàn)金流與抗波動特性，成為資金避險與長期配置的重要選擇，但需關(guān)注行業(yè)集中度過高可能帶來的風(fēng)險。

風(fēng)險提示：基金投資存在市場波動風(fēng)險，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險承受能力審慎決策。