近期，內(nèi)存條市場(chǎng)呈現(xiàn)出冰火兩重天的態(tài)勢(shì)：現(xiàn)貨價(jià)格大幅跳水，而合約價(jià)格卻持續(xù)攀升。這種反差現(xiàn)象引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)走向的廣泛討論，究竟是短期調(diào)整還是長(zhǎng)期拐點(diǎn)？深圳華強(qiáng)北電子市場(chǎng)的實(shí)地走訪顯示，DDR5內(nèi)存條價(jià)格自上周以來顯著回落，32GB規(guī)格產(chǎn)品報(bào)價(jià)從3000元/條降至2500元以下，部分商戶甚至給出1950元的超低價(jià)。

線上渠道同樣出現(xiàn)價(jià)格松動(dòng)。京東平臺(tái)金士頓64GB（32GB×2）DDR5套裝價(jià)格從兩個(gè)月前的11781元降至7750元，美國(guó)亞馬遜海盜船32GB內(nèi)存條在一周內(nèi)從540美元直降80美元至460美元。這種全球性降價(jià)潮直接沖擊了存儲(chǔ)芯片廠商股價(jià)，美光科技和閃迪上周分別下跌15%和13%。

市場(chǎng)分析指出，本輪降價(jià)主要由需求端萎縮和渠道拋售共同推動(dòng)。終端消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)疲軟，全球筆記本電腦出貨量預(yù)測(cè)從年減9.2%下修至14.8%，智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)下滑10%-15%。深圳華強(qiáng)北商戶坦言，內(nèi)存價(jià)格高漲導(dǎo)致裝機(jī)生意清淡，部分投機(jī)客為回籠資金集中拋貨，進(jìn)一步加劇了價(jià)格下行壓力。

技術(shù)層面也引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。谷歌3月26日發(fā)布的TurboQuant壓縮算法，可在不損失精度的情況下將大模型內(nèi)存占用減少60%。雖然行業(yè)專家認(rèn)為該技術(shù)主要影響緩存層而非直接減少內(nèi)存需求，但仍引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

與現(xiàn)貨市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比的是，合約價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，DDR5顆粒與模組的合約價(jià)漲勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年下半年。這主要源于AI服務(wù)器對(duì)存儲(chǔ)容量的爆發(fā)式需求——單臺(tái)AI服務(wù)器內(nèi)存需求是普通服務(wù)器的數(shù)倍，2024年服務(wù)器內(nèi)存需求增速將超40%，占比超過整體存儲(chǔ)應(yīng)用的50%。

在產(chǎn)能擴(kuò)張受限的情況下，存儲(chǔ)廠商將先進(jìn)制程產(chǎn)能優(yōu)先分配給高利潤(rùn)的企業(yè)級(jí)產(chǎn)品。CFM閃存市場(chǎng)總經(jīng)理邰煒指出，存儲(chǔ)行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張周期長(zhǎng)達(dá)18-24個(gè)月，新產(chǎn)能最早要到2027年才能釋放。群聯(lián)電子董事長(zhǎng)潘健成則提出不同觀點(diǎn)，認(rèn)為壓縮技術(shù)降低單臺(tái)設(shè)備成本后，出貨量增長(zhǎng)反而會(huì)加劇存儲(chǔ)缺貨狀況。

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，雖然現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，但存儲(chǔ)行業(yè)上行趨勢(shì)未變。預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格在經(jīng)歷連續(xù)上漲后，將于2024年下半年逐步趨穩(wěn)，不過不同產(chǎn)品線將出現(xiàn)分化。這種現(xiàn)貨與合約市場(chǎng)的價(jià)格背離，折射出消費(fèi)級(jí)與企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)需求的結(jié)構(gòu)性變化，短期內(nèi)難以看到供需失衡格局的緩解。