國(guó)產(chǎn)GPU供應(yīng)商沐曦股份近日披露了其登陸科創(chuàng)板后的首份年度財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入16.44億元，較上年同期增長(zhǎng)121.26%；歸母凈利潤(rùn)虧損7.89億元，但虧損幅度同比收窄43.97%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)12.6億元，同比改善8.88億元；綜合毛利率提升至56.51%，同比增加3.02個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力源于GPU產(chǎn)品銷量的大幅提升。報(bào)告顯示，2025年訓(xùn)推一體GPU板卡（以曦云C系列為主）銷量達(dá)3.3649萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)147.31%；智算推理GPU板卡銷量4946片，同比激增866.02%。截至報(bào)告期末，公司GPU產(chǎn)品累計(jì)銷量突破5.5萬(wàn)顆。在應(yīng)用場(chǎng)景拓展方面，沐曦股份GPU已部署于10余個(gè)智算集群，覆蓋國(guó)家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)商智算平臺(tái)及商業(yè)化智算中心，并在金融、醫(yī)療健康、能源、教科研、交通、大文娛六大行業(yè)實(shí)現(xiàn)落地，同時(shí)布局具身智能、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域。

值得注意的是，報(bào)告期末公司存貨賬面價(jià)值達(dá)14.96億元，同比增加92.60%，占流動(dòng)資產(chǎn)比例11.83%。沐曦股份解釋稱，存貨增加主要系為應(yīng)對(duì)供應(yīng)商生產(chǎn)周期及不確定性因素，提前儲(chǔ)備以保障產(chǎn)品交付。與此同時(shí)，公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)2.03億元，其中存貨跌價(jià)損失和固定資產(chǎn)減值損失1.74億元，計(jì)入2025年度損益。

除GPU硬件銷售外，公司IP授權(quán)、技術(shù)服務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入達(dá)1333.90萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)59.59%，毛利率高達(dá)98.22%。研發(fā)方面，沐曦股份2025年投入10.27億元，占營(yíng)收比重62.49%，同比增長(zhǎng)14.04%。截至2025年12月31日，公司擁有境內(nèi)授權(quán)專利及軟件著作權(quán)401項(xiàng)，其中發(fā)明專利350項(xiàng)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá)675人，占員工總數(shù)的73%。

在研項(xiàng)目進(jìn)展方面，沐曦股份共有5個(gè)項(xiàng)目處于推進(jìn)狀態(tài)。其中，預(yù)計(jì)總投資13.70億元的第二代高性能通用GPU研發(fā)項(xiàng)目已進(jìn)入試產(chǎn)階段；總投資11億元的圖形渲染GPU研發(fā)項(xiàng)目和20.4億元的第三代高性能通用GPU研發(fā)項(xiàng)目仍處于研發(fā)階段。產(chǎn)品迭代方面，2025年7月發(fā)布的曦云C600系列已于年末實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)2026年上半年正式量產(chǎn)銷售；2026年1月推出的面向科學(xué)智能場(chǎng)景的曦索X系列首款產(chǎn)品X206配備128GB顯存，公司計(jì)劃年內(nèi)推進(jìn)曦索X206和曦云C700等下一代產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

生態(tài)建設(shè)領(lǐng)域，沐曦股份自主研發(fā)的MXMACA軟件棧已實(shí)現(xiàn)對(duì)CUDA生態(tài)的兼容，支持超過(guò)6000個(gè)CUDA應(yīng)用及1000多個(gè)模型的原生適配，包括多個(gè)大模型的Day 0適配。自2025年2月開(kāi)源社區(qū)開(kāi)放以來(lái)，MXMACA注冊(cè)用戶快速增長(zhǎng)，截至2026年3月13日已突破30萬(wàn)人，API調(diào)用次數(shù)超5591萬(wàn)次，文件下載量超16萬(wàn)次，覆蓋超過(guò)半數(shù)的C9高校。公司成為國(guó)內(nèi)少數(shù)提供核心軟件生態(tài)開(kāi)源、版本SDK公開(kāi)下載及英文開(kāi)發(fā)文檔的GPU企業(yè)。