2026年開年，具身智能賽道掀起新一輪資本熱潮，多家企業(yè)密集宣布融資消息，行業(yè)進入從技術展示向場景落地的關鍵轉折期。銀河通用機器人完成25億元新一輪融資，松延動力宣布B輪融資近10億元，千尋智能、自變量機器人等企業(yè)也相繼披露融資進展。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來該領域已披露融資總額接近150億元，資本加速向頭部企業(yè)集中，中腰部企業(yè)融資窗口明顯收窄。

原力無限聯(lián)合創(chuàng)始人劉揚用"共識加速、分化加劇、窗口收窄"概括當前行業(yè)態(tài)勢。他指出，2025年行業(yè)處于"秀肌肉"階段，企業(yè)競相展示雙足行走、后空翻等技術；2026年則進入"交付年"，工業(yè)客戶不再滿足于技術演示，而是要求機器人在真實場景中連續(xù)運行數(shù)月，驗證降本增效能力和復購可能性。星源智創(chuàng)始人劉東透露，投資人已從關注技術炫酷程度轉向追問落地場景和轉化率，全行業(yè)尚未有企業(yè)完全通過"概念驗證"階段。

技術路線分野成為決定企業(yè)命運的關鍵變量。春節(jié)前后新增的多家具身智能百億元級獨角獸均聚焦"具身大腦"方向，資本焦點從機器人本體向智能核心遷移。劉揚直言，絕大多數(shù)本體企業(yè)不具備獨立開發(fā)大模型能力，只能依賴科技大廠通用模型賦能，但當大廠親自下場做機器人時，這些企業(yè)將面臨生存挑戰(zhàn)。原力無限選擇全棧自研具身大腦，其Hyper-VLA端到端多模態(tài)大模型與因果世界模型深度融合，形成"控制論+大模型"雙引擎。

知行機器人創(chuàng)始人白國超認為，行業(yè)競爭焦點已轉向核心執(zhí)行器、靈巧手等關鍵部件自研能力。他透露，今年頭部企業(yè)將直面三大挑戰(zhàn)：量產(chǎn)成本與良率控制、場景盈利模型跑通、核心部件自主可控。鹿明機器人聯(lián)合創(chuàng)始人趙廣智則強調(diào)數(shù)據(jù)約束，指出真實可復用數(shù)據(jù)已成為限制行業(yè)發(fā)展的核心因素，2026年將是具身數(shù)據(jù)規(guī)模化積累的關鍵年。

海外市場的動蕩為行業(yè)敲響警鐘。2025年底至2026年初，硅谷企業(yè)K-Scale Labs在量產(chǎn)前夜因資金耗盡解散，協(xié)作機器人先驅Rethink Robotics遭遇二度"死亡"，掃地機器人鼻祖iRobot申請破產(chǎn)保護。劉揚判斷，2026年將是"商業(yè)化驗證元年"與"淘汰賽元年"的疊加，工業(yè)及特種場景將迎來小規(guī)模爆發(fā)，但商用及家庭場景商業(yè)化仍有"最后十米"要走。

行業(yè)分化趨勢日益明顯。劉東預測，未來分水嶺在于有無場景數(shù)據(jù)積累，只在實驗室秀技術、未綁定真實物理場景的企業(yè)將面臨融資寒意。趙廣智表示，具身智能競爭最終將落在數(shù)據(jù)基礎設施上，真實世界的數(shù)據(jù)體系一旦建立，積累具有不可逆性。誰能持續(xù)產(chǎn)出高質量真機數(shù)據(jù)，誰就更有可能將模型能力推向更高上限。