近期，資本市場(chǎng)中券商與科技企業(yè)的關(guān)聯(lián)愈發(fā)緊密，券商的科技屬性成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。多家知名券商通過(guò)不同方式入股科技企業(yè)，引發(fā)廣泛關(guān)注。

以宇樹科技為例，其即將于6月1日迎來(lái)IPO上會(huì)。根據(jù)最新招股書，中信證券通過(guò)旗下子公司持有宇樹科技約4.5%的股份。具體來(lái)看，中信證券私募投資基金金石成長(zhǎng)和中信證券全資子公司中證投資分別持有宇樹科技4.1520%和0.3377%的股份。值得一提的是，中證投資已承諾放棄所持股份的表決權(quán)，與金石成長(zhǎng)不構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。目前，金石成長(zhǎng)是宇樹科技的第七大股東。

金石成長(zhǎng)入股宇樹科技的過(guò)程頗具看點(diǎn)。2024年1月31日，宇樹科技進(jìn)行首次增資，金石成長(zhǎng)以約1.55億元的增資款成為股東，當(dāng)時(shí)持股比例約為5%。此后，隨著宇樹科技多次增資，金石成長(zhǎng)的股權(quán)比例有所稀釋。在宇樹科技的董事會(huì)中，金石成長(zhǎng)提名的崔文瀚擔(dān)任董事一職。崔文瀚擁有博士研究生學(xué)歷，曾在多家投資機(jī)構(gòu)任職，2021年5月起擔(dān)任中信金石投資有限公司高級(jí)副總裁，2024年1月起任宇樹科技董事。

除了中信證券，其他券商也在積極布局科技企業(yè)。長(zhǎng)鑫科技的IPO進(jìn)程同樣受到市場(chǎng)關(guān)注，多家券商現(xiàn)身其股東名單。招商證券在長(zhǎng)鑫科技天使輪融資階段就已介入，通過(guò)全資子公司招證投資直接認(rèn)繳出資額32371.1萬(wàn)元，發(fā)行前持股比例為0.54%。招商證券另一家全資子公司招商致遠(yuǎn)資本也通過(guò)兩條基金路徑間接持股，穿透計(jì)算后，招商證券合計(jì)間接持有長(zhǎng)鑫科技約0.84%的股份。華安證券間接持有長(zhǎng)鑫科技0.4391%的股份，中信建投通過(guò)全資子公司中信建投投資間接持有長(zhǎng)鑫科技0.15%的股份，中金公司合計(jì)持股比例約為0.00077%，方正證券子公司方正和生管理的基金也有相關(guān)投資。

券商積極參與科技企業(yè)投資，背后有著多重原因。西部證券分析師指出，券商作為資本市場(chǎng)的中介和參與機(jī)構(gòu)，科創(chuàng)屬性不斷提升。一方面，當(dāng)科技企業(yè)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，券商作為保薦發(fā)行機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)參與跟投。在保薦過(guò)程中，券商不僅能獲得保薦承銷費(fèi)用，若參與跟投，還能享受上市后標(biāo)的的公允價(jià)值變動(dòng)，盡管在2年鎖定期內(nèi)會(huì)有一定流動(dòng)性折價(jià)。另一方面，券商的另類投資子公司和私募基金子公司會(huì)通過(guò)股權(quán)投資的方式直接或間接持有科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)。若未來(lái)相關(guān)企業(yè)上市，所持股權(quán)有望升值，鎖定期滿后券商還可通過(guò)出售股權(quán)兌現(xiàn)盈利。

據(jù)西部證券統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，處于鎖定期內(nèi)的券商跟投收益可觀。中信證券投資、中信建投投資、中金財(cái)富證券、華泰創(chuàng)新投資的科創(chuàng)板跟投浮盈分別為35.7億元、15.17億元、13.04億元、9.33億元，國(guó)泰君安證裕創(chuàng)業(yè)板跟投浮盈為11.03億元。國(guó)泰海通非銀分析師認(rèn)為，券商依托投行、投資和PE深度綁定科技產(chǎn)業(yè)，科創(chuàng)投資已成為券商除國(guó)際業(yè)務(wù)和財(cái)富管理外的第三條成長(zhǎng)主線。從業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大的方向來(lái)看，雙創(chuàng)板跟投、一級(jí)投資、PE管理等是重點(diǎn)領(lǐng)域。