近日，藍思科技（300433.SZ）在資本市場動作頻頻，其控股股東周群飛與丈夫鄭俊龍實控的公司宣布了一項重大收購計劃。此前，周群飛剛與蘋果CEO庫克、特斯拉CEO馬斯克共同出席國宴，這一組合引發市場廣泛關注。僅數日后，藍思科技便披露將以約7.34億港元收購巨騰國際（03336.HK）27.81%股份，并通過后續要約實現控股，交易完成后將持有巨騰國際超50%投票權。

此次收購采用高折價策略，每股要約價2.20港元較巨騰國際停牌前收盤價4.05港元折讓45.68%。市場對此反應強烈，巨騰國際復牌后股價一度暴跌超30%，截至當日收盤仍跌逾20%，市值縮水至37億港元?；ヂ摼W行業分析師張孝榮指出，巨騰國際連續兩年虧損，2024-2025年凈利潤分別虧損7.30億港元和6.65億港元，疊加港股小市值公司流動性不足的特性，高折價收購符合困境資產轉讓的市場規律。

藍思科技看中的是巨騰國際在金屬結構件領域的積累。作為專業3C產品制造商，巨騰國際主營筆記本計算機外殼及手持設備外殼業務，截至2025年末凈資產達54億港元。張孝榮分析稱，藍思科技擅長玻璃與外觀件生產，與巨騰國際的金屬加工能力形成高度互補，收購后可快速補齊PC、服務器等終端的制造短板，完善產業鏈布局。公司公告亦強調，將通過客戶資源共享、技術研發協同等方式提升巨騰國際競爭力，同時維持其聯交所上市地位，確保公眾股持股比例不低于25%。

這場收購背后，是藍思科技擺脫"蘋果依賴癥"的迫切轉型需求。從流水線女工到千億身家"玻璃女王"，周群飛的創業史充滿傳奇色彩：1993年以2萬港元起家從事絲網印刷，2001年將手表玻璃工藝應用于手機面板，2007年憑借超聲波鉆孔技術拿下初代iPhone訂單。2015年藍思科技登陸A股時，周群飛個人財富突破千億，公司更成為蘋果、特斯拉、華為等巨頭的核心供應商。但過度依賴單一客戶的風險逐漸顯現，2025年公司年報顯示，智能手機與電腦類業務仍占營收82.23%，而具身智能、商業航天等新興業務占比不足4%。

今年一季度，藍思科技業績出現波動，營業收入同比下滑17.13%至141.40億元，歸母凈利潤虧損1.50億元，同比驟降134.88%。公司解釋稱，匯率波動及存儲芯片漲價是主因，但通過產品結構優化和精細化管理，毛利率實現同比提升。管理層在電話會議中透露，折疊屏新品預計下半年放量，AI智能終端、具身智能等新增業務將在2026年進入爆發期，未來3-5年將通過業務結構升維實現業績共振。

為支撐轉型戰略，藍思科技近期在投資領域動作不斷，除收購巨騰國際外，還參與靈伴科技、強腦科技等企業的股權融資，并推進對中偉股份、漢朔科技等產業鏈標的的并購重組。這些布局與周群飛在國宴上的座位安排形成微妙呼應——其左右分別為蘋果和特斯拉兩大科技巨頭掌門人，而藍思科技正試圖在消費電子、汽車電子之外，開拓商業航天、AI硬件等全新增長極。