近日，奧特維召開年度股東大會，吸引了眾多投資者到場參與。來自無錫的投資者李先生表示，自己一年前入股奧特維，此次參會主要是為了獲取可靠信息，通過與管理層和其他投資人交流，深入了解行業動態。另一位從蘇州專程趕來的投資者則稱，自己更關注公司的半導體業務，此次前來是想實地考察公司的技術儲備和業務轉型進展。

財報顯示，2025年奧特維實現營業收入63.97億元，同比下降30.60%；歸母凈利潤4.45億元，同比下滑64.64%。公司方面解釋，業績下滑主要受光伏行業深度調整影響，產能持續出清，下游客戶普遍虧損，產品驗收周期拉長，進而導致收入和利潤大幅減少。在股東大會上，奧特維董事會秘書周永秀就公司2025年業績情況向投資者進行了詳細說明。

現場投資者最為關注的問題之一是訂單與收入差距為何如此之大。周永秀回應稱，2025年末公司在手訂單約99億元，而全年業務收入僅60多億元，同比下滑約30%。這主要是因為客戶驗收周期顯著延長，過去客戶通常在6至9個月內完成驗收，如今普遍延長至11至12個月，部分客戶甚至滿12個月后才驗收。客戶拖延驗收的原因，一是驗收后需立即付款，二是質保期從驗收之日起算，因此盡管公司手握近百億訂單，收入確認卻明顯滯后。

關于2025年公司利潤下滑，周永秀坦言，公司毛利率保持在30%以上，但收入下滑約30億元，直接導致毛利潤減少約9億元。2024年凈利潤約為12億元，2025年降至4.43億元，同比下滑約63%。核心原因在于收入大幅減少，而期間費用并未同步下降，剛性支出依然存在，利潤因此被顯著壓縮。減值準備也對公司利潤產生較大影響。2024年公司計提減值準備約6.2億元，2025年計提約5.7億元，主要包括應收賬款信用減值和資產減值。其中資產減值約3億多元，主要是針對驗收超過兩年的項目按會計準則全額計提。不過，周永秀表示，如果后續客戶完成驗收，相關資產減值可以轉回，并非實質性損失。

面對投資者“驗收周期拉長是否意味著行業景氣度不佳，客戶是否會不要貨”的疑問，奧特維管理層回應稱，客戶不要貨的概率很低，因為客戶已支付大部分款項，2025年合同金額比2024年還多，客戶已付五六成貨款。當然，取消訂單的情況確實存在，但大多數取消訂單的損失相對較小，退貨損失才大，而退貨概率很低，貨物發到客戶端使用一年多后再退貨的情況很少發生。

從新簽訂單情況來看，奧特維2023年新簽訂單約130億元，2024年約91億元，2025年約61億元，呈現逐年下滑態勢。這意味著未來收入確認將面臨壓力。奧特維管理層表示，由于此前積累的在手訂單還在逐步確認，收入確認存在滯后性，比如2026年確認的收入可能還是2024年的訂單，2025年的部分訂單要到2027年才能確認，收入確認是一個逐步遞減的過程，但業務結構已出現積極變化。

具體而言，公司儲能設備訂單從2024年的超5億元增至2025年的近10億元，2025年儲能設備收入主要來自2024年的訂單。同時，半導體設備業務也在增長，2025年收入約1.4億元，而2024年只有幾千萬元。

對于公司2026年費用趨勢，奧特維方面表示，收入下降時成本通常隨之下降，但期間費用未必同頻。在困難時期，研發投入反而需要加大，因為“種因才有果”。管理層看重長期發展，不會為使當期報表好看而砍掉必要投入，否則將削弱未來潛力。

從業務結構來看，截至目前，光伏設備仍是奧特維的主要業務。2025年，公司光伏設備收入44.44億元，占總營收的69.46%；鋰電及儲能設備占比約8.55%；改造及其他業務占比約19.47%；半導體設備占比約2.28%。管理層坦言，光伏行業仍在探底，自2023年四季度以來市場持續下行，至今已有兩年多。訂單層面已開始逐步回升，但收入端仍在調整，尚未同步回升。

記者注意到，奧特維儲能設備業務增長顯著。2025年，公司鋰電/儲能設備全年新簽訂單達9.5億元，同比增長69.64%；營收5.47億元，同比增長約19%。管理層透露，2026年儲能新簽訂單目標為25億元至30億元，明年準備挑戰50億元至60億元，稱該行業需求量非常大，至少這兩年能看到翻倍增長。在半導體設備業務方面，2025年收入約1.4億元，公司已在光模塊AOI檢測領域布局，國內頭部光模塊企業已開始采購。

不過，也有投資者對公司業務布局表示擔憂，認為公司“光伏、儲能、半導體業務都有涉及，沒有明確的標簽”。奧特維管理層回應稱，明年業務可能還不止這三塊，光通信、PCB板、機器人等方向也在關注。關于半導體業務的并購計劃，管理層表示，目前公司更希望通過合作和產品切入新賽道，而非直接進行大規模并購。因為并購面臨時機可能已晚、標的待價而沽導致收購成本高等問題，所以短期內不會考慮大的兼并收購。對于近期市場熱議的“太空光伏”概念，管理層回應稱，馬斯克提出的太空光伏計劃，公司無法確認其真實性，公司主營產品目前仍主要應用于地面光伏領域。