在跨境支付領(lǐng)域，一家由前阿里系創(chuàng)業(yè)者領(lǐng)銜的企業(yè)正邁向資本市場(chǎng)的重要節(jié)點(diǎn)。B2B跨境支付服務(wù)商Extransfer Limited（以下簡(jiǎn)稱“XTransfer”）近日向港交所遞交招股書(shū)，計(jì)劃在香港主板上市，瑞銀集團(tuán)與中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這一動(dòng)作標(biāo)志著這家深耕跨境支付多年的企業(yè)，即將開(kāi)啟新的發(fā)展篇章。

XTransfer的創(chuàng)始人鄧國(guó)標(biāo)，擁有深厚的支付行業(yè)背景。他曾在Visa任職近三年，系統(tǒng)接觸全球支付體系的核心邏輯；2010年加入螞蟻集團(tuán)后，他先后擔(dān)任多個(gè)重要職位，包括定價(jià)與策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、國(guó)際業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)發(fā)展團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人等，深度參與了中國(guó)數(shù)字支付體系的早期建設(shè)。2017年，在阿里濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍影響下，鄧國(guó)標(biāo)選擇離職創(chuàng)業(yè)，瞄準(zhǔn)中小企業(yè)跨境貿(mào)易支付的痛點(diǎn)，成立了XTransfer。

中小企業(yè)在跨境貿(mào)易支付領(lǐng)域長(zhǎng)期面臨諸多挑戰(zhàn)，如服務(wù)可得性低、賬戶頻繁被凍結(jié)或關(guān)戶、匯款困難、結(jié)算周期長(zhǎng)以及費(fèi)用高等問(wèn)題。為解決這些痛點(diǎn)，鄧國(guó)標(biāo)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)了X-Net系統(tǒng)。該系統(tǒng)通過(guò)集中風(fēng)險(xiǎn)管理和跨銀行的端到端支付鏈路，使中小企業(yè)能夠更便捷、直接地進(jìn)行交易，有效提升了跨境支付的效率。

自成立以來(lái)，XTransfer以穩(wěn)健的步伐拓展業(yè)務(wù)。2018年，公司推出企業(yè)數(shù)字錢(qián)包，包括全球收款賬戶和本地收款賬戶；次年，又上線了企業(yè)數(shù)字錢(qián)包的移動(dòng)端版本——XTransfer APP。2023年，XTransfer將國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)展至東南亞、非洲、拉丁美洲及中東地區(qū)，并將本地收款能力覆蓋至這些區(qū)域，同時(shí)正式推出X-Net系統(tǒng)。2025年，公司獲得中國(guó)《支付業(yè)務(wù)許可證》、新加坡主要支付機(jī)構(gòu)牌照及荷蘭電子貨幣機(jī)構(gòu)牌照，進(jìn)一步鞏固了其合規(guī)性和市場(chǎng)地位。

作為一家科技驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，XTransfer通過(guò)TradePilot技術(shù)持續(xù)提升平臺(tái)能力。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，TradePilot是全球首個(gè)且最先進(jìn)的B2B跨境貿(mào)易支付垂直領(lǐng)域AI模型。截至2026年3月31日，通過(guò)該模型，XTransfer實(shí)現(xiàn)了約98.5%的行業(yè)最高交易自動(dòng)化審核率，并將欺詐率控制在約0.003%的極低水平。目前，XTransfer已與全球多家知名國(guó)際銀行等金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，支付服務(wù)覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，XTransfer近年來(lái)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2023年至2025年，公司營(yíng)收分別為1.15億美元、1.62億美元和2.48億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.5%；同期毛利分別為1.10億美元、1.52億美元和2.29億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為44.4%，且各年毛利率均超過(guò)90%。公司的收入主要來(lái)自支付服務(wù)，包括收款服務(wù)、資金匯兌服務(wù)、轉(zhuǎn)賬及提現(xiàn)服務(wù)等。

XTransfer的快速發(fā)展離不開(kāi)廣闊的市場(chǎng)空間。B2B跨境貿(mào)易支付市場(chǎng)規(guī)模龐大且增長(zhǎng)迅速。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，2025年全球制成品B2B跨境貿(mào)易額達(dá)到33.2萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)2030年將增長(zhǎng)至39.5萬(wàn)億美元，數(shù)字化滲透潛力巨大。同年，以制成品貿(mào)易TPV（支付交易額）計(jì)，全球B2B跨境貿(mào)易支付平臺(tái)的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)11876億美元，滲透率占全球制成品B2B跨境貿(mào)易額的3.6%。預(yù)計(jì)到2030年，該市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至39860億美元，2025年至2030年的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)27.4%。

在這片藍(lán)海市場(chǎng)中，XTransfer已成為行業(yè)領(lǐng)跑者。按2025年超600億美元的支付總交易額計(jì)算，XTransfer是全球最大的B2B跨境貿(mào)易支付平臺(tái)。公司是全球首批專注于B2B跨境交易的支付平臺(tái)之一，截至2026年3月31日，擁有約89.7萬(wàn)家注冊(cè)中小企業(yè)客戶，規(guī)模全球領(lǐng)先。

市場(chǎng)的信心也體現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)的投資上。成立至今，XTransfer已獲得高榕創(chuàng)投、云啟資本、D1 Capital、eWTP Capital、招商局創(chuàng)投等多家知名機(jī)構(gòu)的投資。從融資估值的變化來(lái)看，公司成長(zhǎng)速度驚人。種子輪融資后估值僅為1200萬(wàn)美元，而截至招股書(shū)披露，最新估值已達(dá)30.2億美元，較種子輪飆升約251倍。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，IPO前，鄧國(guó)標(biāo)間接持股19.91%，姚偉春、劉艷芳、鄧先亮、鄭凱分別間接持股7.13%、5.63%、4.65%和4.58%。五人為一致行動(dòng)人，通過(guò)各自全資持有的公司持股，并根據(jù)鄧國(guó)標(biāo)的指示行使表決權(quán)，合計(jì)持股41.89%，為公司控股股東。高榕創(chuàng)投和云啟資本分別持有12.83%和11.24%的股份，為前兩大機(jī)構(gòu)投資方。

從螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人到獨(dú)立創(chuàng)業(yè)、打造全球最大的B2B跨境貿(mào)易支付平臺(tái)，鄧國(guó)標(biāo)即將帶領(lǐng)XTransfer站在港交所的舞臺(tái)上。上市后，如何在監(jiān)管合規(guī)、海外擴(kuò)張和客戶服務(wù)之間保持平衡，將是XTransfer面臨的新挑戰(zhàn)。