中國(guó)資本市場(chǎng)正以改革之力加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力。隨著《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見(jiàn)》落地實(shí)施，創(chuàng)業(yè)板通過(guò)優(yōu)化上市標(biāo)準(zhǔn)、提升審核效率等舉措，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)打開(kāi)資本通道。今年以來(lái)，多家硬科技企業(yè)借助改革東風(fēng)登陸資本市場(chǎng)，形成"科技-產(chǎn)業(yè)-資本"良性循環(huán)的新格局。

4月16日，半導(dǎo)體存儲(chǔ)領(lǐng)域創(chuàng)新企業(yè)大普微在創(chuàng)業(yè)板成功上市，成為新規(guī)下首家適用第三套標(biāo)準(zhǔn)登陸的未盈利企業(yè)。該公司通過(guò)設(shè)置10:1的特別表決權(quán)架構(gòu)，在保持創(chuàng)始人控制權(quán)的同時(shí)，嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求。上市首日市值突破千億元，印證了資本市場(chǎng)對(duì)硬科技企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值的認(rèn)可。這一案例標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板審核機(jī)制從"利潤(rùn)導(dǎo)向"向"價(jià)值導(dǎo)向"的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，為高研發(fā)投入、長(zhǎng)周期回報(bào)的科創(chuàng)企業(yè)開(kāi)辟了新路徑。

改革成效在審核效率上體現(xiàn)尤為顯著。半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件制造商托倫斯精密制造（江蘇）股份有限公司，自2025年12月23日申報(bào)受理到2026年4月24日上會(huì)審議，僅用116天便完成全部流程，創(chuàng)下滬深交易所新增受理企業(yè)最快上會(huì)紀(jì)錄。作為2025年12月新增受理的44家企業(yè)中首家進(jìn)入上會(huì)環(huán)節(jié)的公司，其審核進(jìn)程的流暢性充分展現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的成熟度。

托倫斯精密的技術(shù)實(shí)力構(gòu)成其核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司掌握高精度機(jī)械制造、精密焊接、特種表面處理三大核心工藝，其中真空釬焊技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，核心技術(shù)收入占比超過(guò)98%。作為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新"小巨人"企業(yè)，其產(chǎn)品深度配套刻蝕、薄膜沉積等半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備，為解決設(shè)備零部件"卡脖子"問(wèn)題提供重要支撐。通過(guò)頭部設(shè)備廠(chǎng)商的嚴(yán)苛認(rèn)證，公司已形成難以替代的產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)。

市場(chǎng)分析指出，從大普微到托倫斯精密，創(chuàng)業(yè)板正成為硬科技企業(yè)成長(zhǎng)的沃土。這些企業(yè)普遍具有技術(shù)密集、創(chuàng)新引領(lǐng)、價(jià)值高端的特征，其快速上市不僅優(yōu)化了資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，更通過(guò)資本賦能加速技術(shù)突破。以托倫斯精密為例，其產(chǎn)品已支撐國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備向7nm及以下先進(jìn)制程迭代，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)自主可控進(jìn)程中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

數(shù)據(jù)顯示，改革后創(chuàng)業(yè)板已形成多層次上市標(biāo)準(zhǔn)體系，對(duì)未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)的包容性顯著增強(qiáng)。2026年一季度，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司占比達(dá)76%，較改革前提升12個(gè)百分點(diǎn)。隨著審核機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的效能將進(jìn)一步釋放，為構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系注入持久動(dòng)力。