KKR合伙人兼大中華區(qū)私募股權(quán)業(yè)務(wù)負責人孫錚近日表示，公司將繼續(xù)堅持長期投資戰(zhàn)略，將價值創(chuàng)造作為核心目標，通過優(yōu)化投資組合質(zhì)量，重點篩選資產(chǎn)負債表健康、現(xiàn)金流穩(wěn)定、凈資產(chǎn)收益率（ROE）較高且具備下行保護能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這一策略旨在應(yīng)對當前全球信貸周期后期的市場環(huán)境，同時把握人工智能技術(shù)發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)變革機遇。

面對復(fù)雜的市場形勢，KKR提出要超越傳統(tǒng)"貝塔"收益模式，轉(zhuǎn)而追求運營層面的"阿爾法"收益。公司計劃在私募股權(quán)和實物資產(chǎn)領(lǐng)域加大布局力度，重點關(guān)注股權(quán)分拆、運營效率提升以及輕資本模式等結(jié)構(gòu)性機會。孫錚強調(diào)，這種轉(zhuǎn)型需要更精細化的投資管理和更深入的投后賦能。

對于中國市場，孫錚判斷2026年將進入溫和穩(wěn)定增長階段，數(shù)字經(jīng)濟和綠色經(jīng)濟將成為主要驅(qū)動力，消費和服務(wù)業(yè)將占據(jù)核心地位。基于這一判斷，KKR將采取"積極而審慎"的投資策略，重點布局具有基本面支撐的優(yōu)質(zhì)項目。值得注意的是，國內(nèi)控股型交易市場正呈現(xiàn)活躍態(tài)勢，企業(yè)家代際傳承、企業(yè)非核心資產(chǎn)剝離以及二級市場回暖等因素，正在創(chuàng)造大量結(jié)構(gòu)性并購機會。

在投后管理方面，KKR通過具體案例展示了其價值創(chuàng)造能力：協(xié)助雷士照明優(yōu)化渠道布局和研發(fā)體系，推動全億健康提升運營效率，以及通過治理優(yōu)化幫助施爾豐實現(xiàn)過去五年EBITDA年均增長超20%。這些實踐為公司的投資策略提供了有力驗證——2025年KKR在中國市場實現(xiàn)了超過10億美元的多元化退出。

展望未來投資路徑，KKR表示將保持戰(zhàn)略定力，通過靈活的退出機制實現(xiàn)投資價值，同時持續(xù)深化對中國市場的布局。公司強調(diào)，在市場波動加劇的背景下，紀律性投資和精細化運營將成為穿越周期的關(guān)鍵要素。