華懋科技近日發布2025年度財務報告，顯示全年實現營業收入25.03億元，較上年增長13.12%；歸屬于母公司股東的凈利潤為2.18億元，同比下降21.51%。若剔除股份支付因素影響，公司實際歸母凈利潤達3.02億元，同比增長7.09%。經營活動產生的現金流量凈額為4.21億元，同比減少36.53%，反映出資金周轉效率面臨一定壓力。
從業務結構看，安全氣囊袋業務仍是核心增長點，全年實現銷售收入16.73億元，同比增長14.28%。其中平織氣袋貢獻11.02億元收入，增幅12.90%；OPW高端產品線表現更為突出，收入達5.71億元，同比增長17.04%。安全氣囊布業務增速顯著，實現收入6.68億元，同比增長25.25%。相比之下，安全帶業務收入為0.76億元，同比下降9.94%，主要受市場需求結構變化影響。
越南生產基地成為影響利潤的重要因素。由于新工廠處于產能爬坡階段，折舊及攤銷費用大幅增加，導致越南子公司凈虧損1025.19萬元，虧損幅度同比擴大127.38%。公司管理層在業績說明會上表示，隨著設備調試完成和產能利用率提升，預計2026年該基地將實現扭虧為盈。
回顧過去五年發展軌跡，公司營業收入從2021年的12.06億元穩步增長至2025年的25.03億元，復合增長率達15.73%。但凈利潤表現波動較大，同期歸母凈利潤從1.76億元增至2.18億元，復合增長率僅為4.34%。這種"增收不增利"的現象，主要源于原材料成本上漲、研發投入加大以及海外基地建設帶來的短期成本壓力。
在利潤分配方面，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.8元（含稅），分紅率約為12.74%。這一方案既保持了連續分紅傳統，也反映出管理層對未來資本支出的考量。值得注意的是，公司加權平均凈資產收益率降至6.45%，較上年下降3.21個百分點，顯示資產運營效率有待提升。
作為汽車被動安全領域的領軍企業，華懋科技正推進"雙輪驅動"戰略。在鞏固現有業務優勢的同時，公司通過戰略入股電子制造服務企業富創優越，切入半導體設備零部件領域；并加大車規級新材料研發力度，布局氫能源、智能駕駛等新興賽道。這種轉型布局能否轉化為新的增長動能，將持續受到市場關注。
