人工智能領域再掀資本熱潮，未上市的明星企業Anthropic在一級半市場的股權交易報價持續攀升。據行業人士透露，近期該公司在二手股權轉讓市場的意向估值已觸及1萬億美元大關，較年初公開融資時的3800億美元估值暴漲近兩倍。這一現象與OpenAI形成鮮明對比——后者同期在該平臺的轉讓估值約為8800億美元，雖較3月融資輪略有上升，但股權轉讓需求已出現回落趨勢。
支撐Anthropic估值飆升的核心動力來自其技術突破與商業落地。今年初，該公司憑借人工智能編碼助手Claude Code的上線迅速打開市場，收入增速遠超預期。近期發布的新模型Mythos更被業界視為重大技術躍遷，直接推高了投資者對公司的長期價值預期。私募交易平臺Forge Global首席執行官Kelly Rodriques指出，當前Anthropic股權轉讓意向估值在該平臺持續徘徊在1萬億美元左右，反映出市場對其技術領導地位的高度認可。
在供給端，Anthropic可流通股份的稀缺性成為推高估值的關鍵因素。由于公司尚未上市，投資者只能通過受讓現任或前任員工、早期投資者的股份參與交易。風險投資轉讓市場公司Saints Capital聯合創始人Ken Sawyer透露，近期有股東提出以1.15萬億美元估值出讓股份，而成長型基金則開出1.05萬億美元的收購價。商業銀行Rainmaker Securities首席執行官Glen Anderson更表示，其剛收到9600億美元估值的要約，這一價格在幾周前還難以想象。
當前，一級半市場正呈現"冰火兩重天"的格局：Anthropic股份因供給極度稀缺陷入"有價無市"狀態，機構買家搶籌意愿強烈；而部分其他AI初創企業的股權則面臨流動性壓力。市場觀察人士指出，這種分化態勢或將持續，直到頭部企業完成上市或行業出現新的技術范式轉折點。
