光通信芯片領(lǐng)域迎來里程碑時刻——源杰科技股價突破千元大關(guān)，成為科創(chuàng)板繼寒武紀后第二只、A股歷史上第八只千元股。3月20日，該公司股價單日飆漲17.37%，以1114.99元/股收盤，總市值達958億元。這一成績較其2024年3月20日127.05元/股的收盤價，累計漲幅近800%，僅用三年時間便躋身A股市場頭部陣營。

支撐股價狂飆的核心動力，源于AI算力需求爆發(fā)下光芯片市場的結(jié)構(gòu)性變革。作為國內(nèi)少數(shù)具備IDM（垂直整合制造）全流程能力的光芯片企業(yè)，源杰科技構(gòu)建了從芯片設(shè)計、晶圓制造到測試封裝的完整產(chǎn)業(yè)鏈。這種模式使其在開發(fā)大功率CW激光器芯片時，既能通過自主可控的關(guān)鍵工藝提升良率、控制成本，又能針對頭部客戶需求快速迭代產(chǎn)品，滿足AI數(shù)據(jù)中心對光器件"零失效"的嚴苛標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)公司披露，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入占比已從2022年的15.8%躍升至50%，毛利率達55%，遠超傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)的25%。

全球供應(yīng)鏈安全焦慮與高端芯片國產(chǎn)化浪潮，為源杰科技提供了雙重機遇。在2026年光纖通信大會（OFC）上，Lumentum宣布將EML（電吸收調(diào)制激光器）產(chǎn)能較2025年擴張超50%，并預(yù)測AI數(shù)據(jù)中心對磷化銦（InP）的需求年復(fù)合增長率將達85%；Coherent更提出2026-2027年磷化銦產(chǎn)能"超級加倍"計劃。然而，英偉達對EML供應(yīng)商產(chǎn)能的壟斷導(dǎo)致交付周期排至2027年后，形成顯著供應(yīng)缺口。國金證券分析指出，這為國產(chǎn)EML芯片加速驗證創(chuàng)造了窗口期，而源杰科技的核心產(chǎn)品恰好覆蓋EML激光器與磷化銦技術(shù)路線。

面對市場需求激增，源杰科技啟動大規(guī)模擴產(chǎn)。2月9日公告顯示，公司計劃投資12.51億元建設(shè)光電通訊半導(dǎo)體芯片研發(fā)生產(chǎn)基地二期項目，同時將超募資金9862.04萬元用于"50G光芯片產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目"增資。值得注意的是，公司已提前布局下一代技術(shù)——通過參投極刻光核A++輪融資，切入薄膜鈮酸鋰調(diào)制芯片領(lǐng)域。這家由中際旭創(chuàng)等產(chǎn)業(yè)資本背書的芯片公司，正主攻1.6T/3.2T超高速光模塊所需的關(guān)鍵器件，其技術(shù)路線與磷化銦形成互補，共同構(gòu)成光通信產(chǎn)業(yè)的技術(shù)矩陣。

股價狂奔的背后，創(chuàng)始人張欣剛的財富故事同樣引人注目。這位清華本科、南加州大學(xué)材料科學(xué)博士的技術(shù)專家，曾在Luminent、Source Photonics擔(dān)任研發(fā)要職，2013年回國創(chuàng)立源杰科技。招股書顯示，其通過直接與間接方式合計控制公司18.77%股份，按3月20日股價計算，這部分股權(quán)市值超94億元，較上市首日8.5億元的估值增長超10倍。其妹張欣穎持股市值亦達23.44億元，若按最新披露的持股數(shù)據(jù)計算，兄妹二人合計持股市值逾150億元。

資本市場的追捧并非偶然。華為哈勃投資、陜西國資先導(dǎo)光電基金、國開制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金等戰(zhàn)略投資者早在公司發(fā)展初期便已入局。盡管部分早期股東已退出十大股東行列，但寧波創(chuàng)澤云與陜西先導(dǎo)光電仍堅守陣地，分享著這家光芯片龍頭的成長紅利。3月6日，源杰科技再拋重磅計劃——擬發(fā)行H股登陸港交所，旨在搭建國際化資本平臺，增強境外融資能力。這場從技術(shù)突破到資本運作的全面進擊，正重塑著中國光通信產(chǎn)業(yè)的競爭格局。