港交所官網(wǎng)最新披露，新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上游頭部企業(yè)璞泰來（603659.SH）已正式提交招股說明書，計劃于香港主板上市，中金公司擔任獨家保薦機構(gòu)。作為A股上市企業(yè)，此次赴港融資被視為公司深化全球布局、強化產(chǎn)業(yè)鏈競爭力的關(guān)鍵戰(zhàn)略。

自2012年成立以來，璞泰來始終專注于新能源電池核心材料與自動化裝備領(lǐng)域，構(gòu)建了"材料+設(shè)備"雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)體系。公司通過垂直整合研發(fā)、生產(chǎn)與銷售環(huán)節(jié)，已形成覆蓋涂覆隔膜、負極材料、自動化裝備及CAAS極片代工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，服務(wù)客戶涵蓋全球前十大電池制造商中的九家。2025年數(shù)據(jù)顯示，其涂覆隔膜出貨量達109億平方米，占據(jù)全球35.3%的市場份額，其中濕法涂覆產(chǎn)品市占率更高達38.4%，連續(xù)七年穩(wěn)居行業(yè)首位。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，創(chuàng)始人梁豐通過直接及間接方式控制45.01%股份，為公司實際控制人。其配偶邵曉梅與執(zhí)行董事陳衛(wèi)分別持有寧波勝越0.5%和15%份額。值得關(guān)注的是，梁豐已質(zhì)押2.39億股A股，占總股本11.19%，質(zhì)押率達24.8%，這可能對公司決策穩(wěn)定性構(gòu)成潛在影響。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年公司營收分別為152.93億、133.99億和156.56億元，凈利潤對應(yīng)為21.53億、13.87億和26.14億元，毛利率從22.1%回升至29.7%，呈現(xiàn)顯著修復(fù)態(tài)勢。

業(yè)務(wù)板塊方面，膜材料與涂覆事業(yè)部持續(xù)貢獻主要利潤，基膜、勃姆石等產(chǎn)品銷量快速增長，海外客戶認證取得突破性進展。負極材料業(yè)務(wù)通過技術(shù)創(chuàng)新推出高容量、超快充產(chǎn)品，已進入量產(chǎn)階段；自動化裝備業(yè)務(wù)則通過海外市場拓展積累經(jīng)驗，形成差異化競爭優(yōu)勢?？蛻艏卸确矫?，2023-2025年前五大客戶收入占比從70.4%降至58.4%，雖然依賴度有所緩解，但仍占公司營收半數(shù)以上。

根據(jù)招股書，此次募集資金將重點投向三大領(lǐng)域：一是涂覆隔膜、負極材料等核心產(chǎn)品的產(chǎn)能擴建與升級，計劃新建多條智能化生產(chǎn)線；二是加大復(fù)合集流體、固態(tài)電解質(zhì)等前沿技術(shù)研發(fā)投入，加速新產(chǎn)品商業(yè)化進程；三是優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)并拓展海外市場，通過設(shè)立海外倉儲中心、本地化服務(wù)團隊等方式提升全球響應(yīng)能力。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著新能源行業(yè)進入技術(shù)迭代關(guān)鍵期，璞泰來通過港股上市獲得的資本支持，將有助于其在固態(tài)電池等新興領(lǐng)域搶占先機，進一步鞏固產(chǎn)業(yè)鏈龍頭地位。