中國證券業協會在“5·15”投資者保護宣傳日期間發布《證券公司投資者服務與保護報告（2026）》，系統梳理證券行業在投資者教育與權益保障領域的實踐成果。這是該協會連續第七年發布此類報告，同期還就《證券公司投資者適當性管理規范》和《證券公司投資者糾紛調解規范》兩項團體標準公開征求意見，旨在完善投資者保護制度體系。

報告顯示，2025年證券行業通過線上線下融合方式開展投資者教育活動近24萬場，覆蓋人次突破16億，創歷史新高。在糾紛化解方面，協會全年通過線上調解平臺促成250起案件達成和解，并推動構建覆蓋退市全流程的投資者保護機制。針對上市公司退市引發的投資者損失問題，東海證券、銀河證券等機構通過專項基金賠付、精準服務觸達等方式，降低投資者維權成本，提升獲賠效率。

近期清越科技財務造假案的查處中，廣發證券等機構主動承諾對適格投資者先行賠付，標志著退市保護機制向常態化發展。監管部門通過典型案例引導市場主體主動承擔責任，形成“行政監管+行業自律+市場主體”的多維保護格局。

針對投資者適當性管理存在的標準不統一問題，新修訂的《適當性管理規范》構建了精細化分類體系。普通投資者按風險承受能力劃分為C1至C5五個等級，專業投資者細分為A、B、C三類，產品風險等級對應R1至R5五級。規范明確要求證券服務采用單要素匹配原則，產品銷售須同時滿足風險承受能力、投資品種、投資期限三要素匹配。對于70周歲以上投資者，機構需嚴格核查真實意愿，必要時可拒絕服務；風險承受能力最低的投資者僅允許購買R1級產品。

在糾紛調解領域，《糾紛調解規范》引入小額速調機制，對5000元以下（部分地區5萬元以下）的證券期貨糾紛開辟快速處理通道。根據機制設計，證券公司與調解組織簽訂協議后，在事實清楚、責任明確的前提下，須在24小時內響應調解方案。2014年某券商集合資管計劃糾紛案成為首例適用案例，投資者通過該機制在7個工作日內獲得賠償，調解效率較傳統方式提升80%。目前該機制已在18個省市試點，累計處理糾紛1200余件。

為強化制度執行，規范要求證券公司每年抽取10%投資者進行適當性回訪，每半年開展自查并建立追責機制。協會同步建立動態評估體系，對機構執行情況進行量化評分，評分結果與分類監管評級掛鉤。這些措施推動投資者保護從“形式合規”向“實質有效”轉變，為資本市場高質量發展提供制度保障。