據國際科技媒體The Information披露，短視頻平臺快手正推進旗下AI視頻生成工具可靈的獨立分拆計劃，并已啟動上市籌備工作。這一戰略調整若最終落地，有望為母公司快手帶來可觀的價值重估空間。摩根士丹利最新研報指出，資本市場對純AI企業的估值溢價顯著高于傳統互聯網公司，可靈若實現獨立上市，其估值體系將迎來根本性轉變。

根據市場傳言，可靈的獨立估值目標設定在200億美元區間，較摩根士丹利此前基于快手業務分部測算的60億美元估值大幅提升。該機構分析認為，當前AI技術賽道呈現爆發式增長態勢，專業AI公司的市盈率普遍達到傳統互聯網企業的2-3倍。可靈作為視頻生成領域的頭部產品，其技術壁壘和商業化潛力尚未被充分定價，獨立上市將釋放其真實市場價值。

基于上述估值邏輯，摩根士丹利調整了快手的投資評級模型。在納入可靈分拆上市的潛在收益后，該機構將快手目標股價上調至68港元。這一測算隱含了可靈分拆后母公司保留股權的增值收益，以及資本市場對快手核心業務重新定價的雙重效應。值得注意的是，該估值假設建立在可靈順利完成融資且保持技術領先地位的基礎上。

作為快手AI戰略的重要載體，可靈自推出以來已實現多次技術迭代。其視頻生成模型在時長、分辨率和語義理解等關鍵指標上持續突破，目前支持最長16秒的高清視頻生成，并具備多鏡頭切換能力。商業應用層面，該工具已與部分影視制作公司開展合作試點，探索AI輔助內容創作的新模式。此次分拆計劃若能推進，將標志著中國互聯網企業首次實現AI工具的獨立資本化運作。