A股15家整車企業(yè)2025年度業(yè)績報告已悉數(shù)披露，行業(yè)格局呈現(xiàn)顯著分化態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，93%的車企實現(xiàn)營業(yè)總收入正增長，但利潤表現(xiàn)兩極分化：上汽集團與賽力斯實現(xiàn)營收利潤雙豐收，比亞迪、長城汽車等頭部企業(yè)陷入"增收不增利"困境，廣汽集團、江淮汽車等四家企業(yè)持續(xù)虧損。

行業(yè)龍頭比亞迪以8039.65億元營收領跑全行業(yè)，同比增長3.46%，但凈利潤同比下滑18.97%至326.19億元，終結連續(xù)三年高增長。毛利率從22.31%降至20.49%，主要受價格戰(zhàn)沖擊及634億元歷史最高研發(fā)投入影響。相比之下，賽力斯連續(xù)兩年盈利，新能源汽車毛利率達28.8%，上汽集團憑借自主品牌、新能源、海外市場"三駕馬車"拉動，凈利潤同比激增506%至101.06億元。

商用車領域呈現(xiàn)強勁復蘇勢頭。福田汽車凈利潤同比暴增1593%至13.64億元，宇通客車盈利55.54億元增長35%，中通客車利潤增幅達44%。乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年汽車行業(yè)收入11.18萬億元，同比增長7.1%，但利潤率僅4.1%，顯著低于下游工業(yè)企業(yè)5.9%的平均水平。成本壓力導致行業(yè)利潤僅增長0.6%，凸顯盈利困境。

面對激烈競爭，江淮汽車、北汽藍谷等虧損企業(yè)加速技術轉(zhuǎn)型。江淮與華為簽署聯(lián)合創(chuàng)新協(xié)議，深化新能源領域技術合作；北汽與華為打造的享界品牌在北京車展發(fā)布SUV新車型。兩家企業(yè)雖仍處虧損狀態(tài)，但虧損幅度明顯收窄。瑞銀中國汽車行業(yè)研究主管鞏旻提醒，當前大型電動SUV市場競爭異常激烈，新車型研發(fā)與營銷成本持續(xù)攀升，行業(yè)洗牌仍在持續(xù)。

智能化成為新競爭焦點。北京車展發(fā)布的《2026自動駕駛生態(tài)報告》指出，中國汽車產(chǎn)業(yè)已進入以智能技術為核心的第二發(fā)展曲線。招商證券分析認為，行業(yè)價格戰(zhàn)趨于緩和，競爭焦點轉(zhuǎn)向技術升級與產(chǎn)品創(chuàng)新，體系能力強的頭部企業(yè)將率先受益。中汽協(xié)預測2026年中國汽車總銷量將達3475萬輛，同比增長1%，市場呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢。