近日，寧波惠康工業(yè)科技股份有限公司在推進深交所主板IPO進程中，針對第二輪審核問詢函作出詳細回復。此次回復內(nèi)容涉及公司核心客戶合作情況及銷售變動邏輯，引發(fā)市場關注。

根據(jù)披露的申報材料，跨境電商客戶寧波灝米自2020年與惠康科技建立合作關系后，采購規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)擴張態(tài)勢。至2025年上半年，該客戶已躍升為公司第一大客戶，其采購金額的快速增長成為審核關注重點。深交所要求企業(yè)結合市場需求變化、銷售渠道布局、產(chǎn)品定價策略及終端市場分布等因素，系統(tǒng)說明該客戶收入增長的合理性，并對比其他客戶銷售趨勢，闡釋差異成因。

另一值得關注的是，北京京東在2025年1-6月期間首次躋身公司前五大客戶行列。監(jiān)管機構對此提出多項質(zhì)疑，包括報告期內(nèi)與京東平臺的合作模式演變、收入波動具體驅動因素，以及該客戶短期內(nèi)成為重要客戶的商業(yè)邏輯。合作條款是否區(qū)別于其他電商平臺、定價機制及結算方式等細節(jié)也被要求詳細披露。

公開資料顯示，惠康科技作為國家級高新技術企業(yè)，主營業(yè)務覆蓋制冷設備全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品矩陣包含制冰機、商用冷柜、家用冰箱及酒柜等，廣泛應用于餐飲、零售及家庭場景。公司通過自主研發(fā)掌握多項核心技術，在節(jié)能環(huán)保、智能控制等領域形成競爭優(yōu)勢。

此次問詢回復中，企業(yè)需就客戶集中度變化、銷售真實性及可持續(xù)性等關鍵問題提供充分證據(jù)。市場分析人士指出，監(jiān)管層對大客戶依賴度及電商平臺合作模式的審查，折射出對擬上市公司盈利質(zhì)量及業(yè)務穩(wěn)定性的審慎態(tài)度。投資者應理性看待企業(yè)擴張過程中的客戶結構變化，重點關注其核心競爭力的構建情況。