近年來，國內保險中介行業掀起上市熱潮，又一家公司選擇赴美IPO。元保有限公司（簡稱“元保”），于9月17日向美國證券交易委員會遞交上市招股書，計劃以“YB”為股票代碼在納斯達克上市。
作為一家全國性保險經紀平臺，元保自2020年正式上線以來，憑借獨特的“AI+保險”商業模式實現了跨越式增長。據弗若斯特沙利文報告，按2023年首年保費計算，元保已成為國內人身險市場第二大分銷商，同時也是該市場最大的獨立保險分銷商。
元保的迅速崛起，離不開其高管團隊豐富的互聯網行業經驗。創始人兼CEO方銳畢業于清華大學五道口金融學院，曾任網易副總裁和技術負責人，并創立了網易電子商務部。其他高管也均在網易工作多年，擁有豐富的互聯網行業經驗。
元保作為技術驅動型保險分銷商，不直接從保險消費者處獲取收入，而是將合作的保險公司作為客戶。公司與泰康在線、陽光財險、華泰保險、眾安保險等多家保險公司深度合作，致力于解決保險行業信息不對稱、供需不平衡的問題。
盡管元保營收持續增長，但其長期虧損問題一度困擾著市場。不過，在2024年上半年，元保終于實現盈利，營收達15.29億元，歸母凈利潤為1.75億元。這標志著元保在經歷連續三年虧損后，首次實現盈利。
然而，元保的盈利之路并不平坦。短期保險產品在其保險分銷和服務收入中占比較大，長期保險分銷服務收入占比卻在下降。大客戶集中度較高，前三大客戶收入占比超過一半，這給元保的財務情況帶來潛在風險。
元保的迅速擴張主要依賴于高舉高打的營銷模式，這也導致其銷售與營銷費用居高不下。2022年至2023年，銷售與營銷費用翻倍增長，在總運營成本中的占比持續攀升。
盡管元保在“AI+保險”創新方面走在行業前沿，但其業務模式也引發了不少爭議。黑貓投訴顯示，元保累計收到上千條投訴，主要涉及自動扣費及“被誘導”投保等問題。
監管趨嚴背景下，元保能否平衡創新與合規，走穩擴張與盈利的“平衡木”，仍需時間觀察。此次IPO無疑將為元保提供新的資金支持，但其長期發展的關鍵在于能否持續優化業務模式，降低營銷成本，并實現長期穩定的盈利。
