A股市場融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，截至2026年5月25日，融資余額首次突破2.9萬億元大關(guān)，達(dá)到29035.4億元，單日凈增約253.2億元。數(shù)據(jù)顯示，今年以來融資余額累計(jì)增長已超3700億元，其中5月份表現(xiàn)尤為突出，除5月15日和21日出現(xiàn)小幅回落外，其余交易日均保持增長態(tài)勢，當(dāng)月累計(jì)增幅超過2000億元。

兩融市場整體呈現(xiàn)同步擴(kuò)張態(tài)勢。5月20日，兩融余額（融資余額與融券余額之和）率先突破2.9萬億元，當(dāng)日收盤達(dá)29049.4億元。截至5月25日，兩融余額進(jìn)一步攀升至29252.1億元，5月份累計(jì)增長超過2100億元。交易活躍度方面，5月25日兩融交易額達(dá)3519.3億元，創(chuàng)下年內(nèi)較高水平。

盡管市場融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)顯示當(dāng)前兩融市場仍處于相對理性區(qū)間。以兩融余額占流通市值比例為例，截至5月25日該指標(biāo)為2.7%，與2015年5月至7月期間長期超過4%的水平存在明顯差距，2015年7月更曾達(dá)到4.7%的峰值。從交易活躍度來看，5月25日兩融交易額占A股成交額的比例為10.9%，雖與2025年7-8月水平相當(dāng)，但較2025年11月部分交易日仍有差距，更遠(yuǎn)低于2015年2月創(chuàng)下的22%歷史峰值。

市場分析人士指出，當(dāng)前兩融規(guī)模擴(kuò)張與市場信心回升密切相關(guān)，但風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)顯示投資者仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。與2015年杠桿資金主導(dǎo)的行情相比，本輪增長呈現(xiàn)出更穩(wěn)健的特征，融資余額與流通市值的比例關(guān)系、交易活躍度等指標(biāo)均處于健康區(qū)間，這為市場持續(xù)健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。