近日，飛天茅臺批發(fā)價格出現(xiàn)顯著回升，市場熱度持續(xù)攀升。據(jù)“易茅時價”平臺披露，2026年飛天茅臺原箱價格已連續(xù)多日上漲，4月2日報價達到1730元/瓶。這一走勢與年初形成鮮明對比，當(dāng)時2025年飛天茅臺原箱和散瓶批發(fā)價曾分別下探至1505元/瓶和1490元/瓶，創(chuàng)下階段性低點。

價格反彈的背后是銷售規(guī)則的動態(tài)調(diào)整。今年1月初，貴州茅臺旗下“i茅臺”平臺正式上線飛天茅臺銷售，初期設(shè)定每人每日限購12瓶（兩箱）。隨著市場需求激增，平臺于1月4日收緊規(guī)則，改為每人每日累計限購6瓶，且支持分多次下單。這一變化反映出市場供需關(guān)系的微妙變化，也為后續(xù)價格調(diào)整埋下伏筆。

2025年12月31日，貴州茅臺宣布自2026年1月1日起，53%vol 500ml飛天茅臺酒正式在“i茅臺”APP上架銷售，執(zhí)行1499元/瓶的官方建議零售價。僅三個月后，公司再次發(fā)布價格調(diào)整公告：自3月31日起，2026年份飛天茅臺銷售合同價由1169元/瓶上調(diào)至1269元/瓶，自營體系零售價由1499元/瓶同步上調(diào)至1539元/瓶。這是貴州茅臺時隔近兩年半首次上調(diào)核心產(chǎn)品價格，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

回顧歷史，茅臺酒價格體系歷經(jīng)多次重大調(diào)整。2018年1月，出廠價從819元提至969元后維持近六年未變；2023年10月31日，公司宣布自11月1日起上調(diào)53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價，平均漲幅約20%，由969元/瓶調(diào)整至1169元/瓶。此次調(diào)價距離上次已過去近兩年半時間，顯示出公司在價格策略上的審慎態(tài)度。

多家券商對本次調(diào)價給予積極評價。開源證券研報指出，提價有效對沖了非標(biāo)酒調(diào)整壓力，當(dāng)前批價穩(wěn)定在1600元附近，指導(dǎo)價仍低于市場實際成交價，未對核心需求形成沖擊。方正證券認(rèn)為，此次調(diào)價與1月非標(biāo)產(chǎn)品降價、3月代售制落地形成聯(lián)動，推動價格體系向“隨行就市、相對平穩(wěn)”的動態(tài)機制轉(zhuǎn)型。國金證券則強調(diào)，提價體現(xiàn)了公司構(gòu)建市場化價格調(diào)整機制的決心，有利于提升估值中樞。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。截至去年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1284.54億元，同比增長6.36%；歸母凈利潤646.27億元，同比增長6.25%。其中第三季度單季實現(xiàn)營收390.64億元，同比增長0.56%；歸母凈利潤192.24億元，同比增長0.48%。在行業(yè)整體承壓背景下，這一表現(xiàn)凸顯了龍頭企業(yè)的抗風(fēng)險能力。