近期，A股市場迎來年報披露高峰期，存儲與AI算力板塊成為資金關注的焦點。截至目前，已有140家上市公司正式發(fā)布2025年年報，超3000家公司通過業(yè)績快報或預告形式披露經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，AI算力與存儲行業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，多只龍頭股凈利潤同比增幅超100%，成為帶動市場反彈的核心力量。

AI算力領域，寒武紀與中際旭創(chuàng)的業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼。寒武紀2025年實現(xiàn)營業(yè)收入64.97億元，同比增長453.21%，凈利潤達20.59億元，成功實現(xiàn)扭虧為盈。公司表示，業(yè)績增長主要得益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，其產(chǎn)品競爭力不斷提升，市場拓展成效顯著。中際旭創(chuàng)則以382.4億元的營收和107.99億元的凈利潤創(chuàng)下歷史新高，同比增幅分別達60.25%和108.81%。高速光模塊出貨量的增加以及運營效率的提升，成為推動公司業(yè)績增長的關鍵因素。

存儲板塊同樣表現(xiàn)強勁。佰維存儲2025年實現(xiàn)營業(yè)收入112.96億元，同比增長68.72%；凈利潤8.67億元，同比增幅達437.56%。公司指出，存儲行業(yè)復蘇疊加全球頭部客戶拓展，推動產(chǎn)品銷量大幅提升。更值得關注的是，佰維存儲今年1-2月預計實現(xiàn)營業(yè)收入40億至45億元，同比增長340%至395%；凈利潤15億至18億元，同比增幅高達921.77%至1086.13%。公司認為，2026年存儲行業(yè)將迎來高度景氣周期，AI算力與國產(chǎn)替代需求將驅動DRAM/NAND價格持續(xù)上漲。

行業(yè)需求爆發(fā)是推動業(yè)績增長的核心動力。據(jù)Gartner預測，2026年全球AI服務器出貨量將突破150萬臺，同比增長超180%。由于AI服務器對存儲的需求是傳統(tǒng)服務器的8至10倍，僅此一項就將帶動存儲芯片需求超過1200萬顆，遠超當前全球800萬顆的產(chǎn)能，供需缺口達30%以上。供給端方面，全球存儲庫存周期已降至歷史低位，供應緊張局面預計將持續(xù)至2027年。AI算力領域同樣面臨結構性緊缺，高端芯片產(chǎn)能有限，國產(chǎn)芯片在技術成熟度與生態(tài)建設上仍存差距，短期內難以彌補供給缺口。

機構資金對兩大板塊的布局力度持續(xù)加大。以2025年三季度末數(shù)據(jù)為例，兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)、瀾起科技等存儲概念股的持股機構均超過百家，其中兆易創(chuàng)新被531家機構持有，牛散葛衛(wèi)東已連續(xù)21個季度重倉該股。東芯股份同樣獲得趙建平、趙吉兩位知名投資者青睞，兩人在2025年三季度分別增持7萬股和60萬股。二級市場上，東芯股份自去年7月底以來累計漲幅超200%。AI算力領域，天孚通信、中科曙光、浪潮信息等龍頭股也受到機構追捧，天孚通信前十大股東中，7位來自公募基金，陸股通資金香港中央結算有限公司亦重倉持有。