A股存儲行業(yè)迎來重大利好，佰維存儲率先發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，成為行業(yè)焦點(diǎn)。據(jù)公告顯示，該公司預(yù)計(jì)2025年全年?duì)I業(yè)收入將達(dá)到100億元至120億元，同比增長幅度高達(dá)49.36%至79.23%。其中，第四季度單季營收預(yù)計(jì)為34.25億元至54.25億元，同比激增105.09%至224.85%，環(huán)比增長也達(dá)到28.62%至103.73%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。

在凈利潤方面，佰維存儲同樣表現(xiàn)出色。公司預(yù)計(jì)2025年全年凈利潤為8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。第四季度凈利潤預(yù)計(jì)為8.2億元至9.7億元，同比大幅增長1225.40%至1449.67%，環(huán)比增長也高達(dá)219.89%至278.43%。公司扣非凈利潤也預(yù)計(jì)達(dá)到7.6億元至9億元，同比增加1034.71%至1243.74%，業(yè)績增長十分顯著。

對于業(yè)績增長的原因，佰維存儲表示，盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對存儲價(jià)格產(chǎn)生了一定影響，導(dǎo)致2024年第三季度至2025年第一季度產(chǎn)品價(jià)格逐季下滑，但從第二季度開始，隨著存儲價(jià)格的企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，銷售收入和毛利率均逐步回升，經(jīng)營業(yè)績得到明顯改善。同時(shí)，公司在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長趨勢，并持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)封裝能力建設(shè)，晶圓級先進(jìn)封測制造項(xiàng)目整體進(jìn)展順利，為客戶提供“存儲+晶圓級先進(jìn)封測”一站式綜合解決方案。

值得注意的是，在凈利預(yù)增公告披露前一天，佰維存儲還披露了大基金減持計(jì)劃。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司計(jì)劃減持不超過934.26萬股，占公司總股本比例不超過2%。減持原因?yàn)楣咀陨斫?jīng)營管理需要，減持期間為2026年2月4日至2026年5月3日。盡管如此，國家大基金二期仍位列佰維存儲第二大股東，持股3223.94萬股，占公司總股本的6.91%。

從行業(yè)層面來看，全球存儲芯片行業(yè)正邁入“超級周期”。2025年第三季度，閃迪宣布啟動年內(nèi)第二次漲價(jià)，長存、美光等存儲企業(yè)也紛紛發(fā)布漲價(jià)函，產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升。NAND供需失衡情況已明顯改善，行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測NAND Flash價(jià)格在2025年第三季度上漲3-8%，第四季度繼續(xù)上漲5-10%。DRAM方面，由于三星、美光、海力士等廠商減少DDR4以及Mobile用LPDDR4X供應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)短缺，價(jià)格上漲。行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測一般型DRAM價(jià)格在2025年第三季度上漲10-15%，第四季度繼續(xù)上漲8-13%。

全球存儲龍頭廠商SK海力士和三星均受益于內(nèi)存芯片價(jià)格的大幅上漲。近日有消息稱，三星與SK海力士已向服務(wù)器、PC及智能手機(jī)用DRAM客戶提出漲價(jià)，今年一季度報(bào)價(jià)將較去年第四季度上漲60%-70%。招商證券最新研報(bào)稱，AI驅(qū)動全球存儲芯片行業(yè)邁入“超級周期”階段，供需錯配帶動產(chǎn)品漲價(jià)幅度超預(yù)期。國內(nèi)外存儲擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，長鑫、長存IPO節(jié)奏加速，上游半導(dǎo)體設(shè)備投資機(jī)會值得關(guān)注。

在需求端，英偉達(dá)推出新存儲平臺，AI存儲需求持續(xù)升級。2026年1月6日，英偉達(dá)在CES展會推出新一代Rubin AI平臺，其中BlueField-4為推理上下文內(nèi)存存儲平臺，構(gòu)建了一個(gè)介于GPU高速內(nèi)存和傳統(tǒng)存儲之間的“內(nèi)存層”，以高效經(jīng)濟(jì)地解決海量KV緩存的問題。預(yù)計(jì)在每個(gè)GPU原有1TB內(nèi)存基礎(chǔ)上，額外增加16TB內(nèi)存，NVL72機(jī)架預(yù)計(jì)將增加1152TB內(nèi)存，有望帶動NAND需求進(jìn)一步增長。供給端方面，供需缺口帶動2026年第一季度存儲產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。三星、SK海力士、美光等頭部存儲芯片廠將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、DDR5等適配AI和數(shù)據(jù)中心的高端芯片，同時(shí)大幅削減DDR4等傳統(tǒng)存儲芯片的產(chǎn)能，供給收緊導(dǎo)致存儲價(jià)格持續(xù)提升。

國泰海通證券指出，本輪由AI驅(qū)動的存儲超級大周期的持續(xù)性很強(qiáng)，將帶動國內(nèi)存儲相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料公司同步受益。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，在服務(wù)器領(lǐng)域，受大模型熱潮帶來的AI服務(wù)器需求激增推動，市場規(guī)模預(yù)計(jì)于2029年將達(dá)到1458億美元。與此同時(shí)，全球數(shù)據(jù)中心的持續(xù)擴(kuò)張以及模型部署、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)處理等場景對AI推理需求的激增進(jìn)一步成為重要驅(qū)動力，持續(xù)刺激高性能存儲產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求，助推整體市場增長。