智能云基礎設施成為增長引擎，當季收入同比增長79%至88億元，其中GPU云服務收入增幅達184%。集團執行副總裁沈抖透露，企業用戶對AI推理需求呈現爆發式增長，推動百度資本開支同比翻倍至58.39億元，主要用于擴充算力儲備。在芯片領域，國產AI芯片取得突破性進展，昆侖芯P800已完成萬卡集群部署，新一代天池256卡超節點將于6月上市，其推理效率較前代提升50%，可兼容主流開源模型。

傳統廣告業務持續承壓，當季收入同比下滑22%至126億元，占比降至48%。這種此消彼長的態勢在利潤端體現尤為明顯，盡管AI業務規模擴張，但歸屬母公司凈利潤仍同比下滑55%至34.45億元。非經常性損益減少是利潤下滑的重要原因，去年同期因投資收益錄得44.87億元，而本季度僅6.26億元。

面對激烈的市場競爭，百度正加速戰略調整。2025年底以來，公司重組大模型研發架構，成立由青年研究員組成的模型委員會，統籌從基礎研究到商業落地的全鏈條工作。在5月的AI開發者大會上，董事長李彥宏提出"芯云模體"戰略，將昆侖芯片、智能云、文心大模型與智能體平臺形成技術閉環。目前百度AI應用矩陣涵蓋智能搜索、數字人、代碼生成等場景，其中訂閱制和按使用量計費模式占比逐步提升。

回顧發展歷程，百度早在2013年就成立深度學習研究院，2017年提出"All in AI"戰略，在自動駕駛、芯片、云計算等領域進行系統性布局。但受戰略搖擺和人才流失影響，其市場地位曾被后來者超越。截至2026年3月，國內AI應用月活用戶達4.4億，百度文心一言用戶規模雖突破2億，但在主流應用榜單中排名落后于豆包、千問等新興產品。

當前百度面臨雙重挑戰：既要維持AI業務的高強度投入，又要改善盈利狀況。財報顯示，公司正通過優化資源分配提升運營效率，智能云業務的高利潤率產品占比提升，昆侖芯分拆上市進程加快。市場分析認為，隨著智能體應用生態的完善，百度有望在AI商業化進程中構建差異化優勢，但能否在短期內扭轉利潤下滑趨勢仍需觀察。